CoinDesk
O Bitcoin manteve-se acima dos $64.000 na quarta-feira, a negociar nos $64.328 após uma recuperação de 0,75% que recuperou parte das perdas de terça-feira. O mercado ficou em modo de espera antes da decisão da Reserva Federal sobre as taxas, com o CoinDesk 20 a subir apenas 0,41% desde a meia-noite UTC e uma divisão equilibrada entre membros em alta e em queda.
O enquadramento é invulgarmente contraditório. A volatilidade implícita a 30 dias no Bitcoin e no Ether está perto de mínimos recentes, sinal de que os traders de opções não esperam turbulência no curto prazo, mas o mesmo mercado ainda atribui cerca de 35% de probabilidade a uma subida de taxas pela Fed na quarta-feira, a primeira em três anos. A inflação em 4,1% reforça o argumento para aperto monetário, equilibrado por uma desescalada Irão-EUA que aliviou os preços do petróleo e reduziu as probabilidades. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 estão ligeiramente positivos, o ouro mantém-se acima dos $4.000 e a prata sobe 1,40%, tudo a apontar para cobertura em vez de convicção.
Porque é importante
A desconexão entre derivados calmos e uma trajetória de taxas ainda por resolver é a verdadeira história. O interesse em aberto manteve-se estável perto de $113B nas últimas 24 horas, enquanto o volume subiu 10% para $205B, apontando para posicionamento estável com rotação ligeiramente maior. O rácio long-short dos takers em cripto está quase equilibrado, e o OI de BTC permanece perto de 750K BTC, enquanto o OI de ETH caiu pelo quarto dia seguido para 14,14M ETH. Esta divisão sugere que os compradores no mercado spot não arrastaram consigo os participantes em futuros.
UNI é a exceção: o OI subiu para 68,53M tokens, o valor mais alto desde 13 de julho, validando uma valorização de 5% depois de a BlackRock ter movido o seu fundo tokenizado de Treasuries para a DEX Uniswap.
Impacto no mercado
O livro de opções está inclinado para a defesa. Na Deribit, as puts de BTC dominam o volume de 24 horas nos strikes de $62.000, $60.000 e $54.000, com traders a comprar proteção contra uma queda. As opções de ETH inclinam-se no sentido oposto, com as calls na liderança. O CVD ajustado por OI em 24 horas é positivo para ADA, TRX, XRP, UNI e ETH, sinal de mais longs a entrarem no mercado via ordens de mercado em vez de limites passivos, enquanto outras majors mostram a dinâmica contrária.
Entre os tokens, XRP liderou os ganhos das altcoins, com alta de 1,72% para $1,086, ADA somou 1,48% para $0,1636 e Jupiter (JUP) subiu 5,79% para liderar a recuperação de DeFi.
Perguntas frequentes
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Porque está o mercado cripto quieto antes da decisão da Fed?
Os traders estão mais cobertos do que comprometidos. A volatilidade implícita das opções a 30 dias de BTC e ETH está perto de mínimos recentes, e o CoinDesk 20 está dividido entre altas e quedas, sugerindo posicionamento sem convicção antes do anúncio.
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Quais são as probabilidades de uma subida de taxas da Fed na quarta-feira?
Os mercados de opções estão a atribuir cerca de 35% de probabilidade à primeira subida da Fed em três anos, perante uma inflação em 4,1%. Uma desescalada Irão-EUA que aliviou os preços do petróleo reduziu ligeiramente essas probabilidades.
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Como estão posicionados os derivados de Bitcoin antes da decisão?
O OI total em cripto manteve-se perto de $113B em 24 horas, enquanto o volume subiu 10% para $205B. O rácio long-short dos takers está quase equilibrado, o OI de BTC está estável perto de 750K BTC e o OI de ETH caiu pelo quarto dia seguido para 14,14M ETH.
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Que strikes de opções estão a registar mais volume?
Na Deribit, puts de BTC nos strikes de $62.000, $60.000 e $54.000 dominam o volume de 24 horas, com traders a comprar proteção contra quedas. As opções de ETH inclinam-se no sentido oposto, com calls na liderança.
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Que tokens mais mexeram antes da Fed?
XRP liderou os ganhos das altcoins, com alta de 1,72% para $1,086, ADA somou 1,48% e Jupiter (JUP) saltou 5,79% para liderar DeFi. FET caiu 4,60% enquanto os tokens de AI continuaram a desfazer os ganhos de julho, e UNI subiu 5% depois de a BlackRock mover o seu fundo tokenizado de Treasuries para a Uniswap.
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