CoinDesk
O Bitcoin negociou perto de $64,100 na terça-feira, subindo 1% no dia e mantendo-se acima de $64,000, enquanto o rendimento dos Treasuries a 30 anos subiu para 5.33%, o mais alto desde 2007. O Ether manteve-se perto de $1,893; a maioria das outras criptomoedas principais ficou estável, enquanto o Hyperliquid foi a exceção da semana, subindo 8.3%. O petróleo Brent ultrapassou os $91 por barril à medida que o conflito entre os EUA e o Irão se intensificou, enquanto os futuros do S&P 500 caíram 0.5%, a caminho de um terceiro dia consecutivo de perdas.
Por que isso é importante
A pressão vem dos títulos e do petróleo. Os investidores estão a exigir mais para financiar governos altamente endividados e proteger-se contra uma inflação persistente, empurrando os rendimentos de longo prazo para cima em todo o mundo. O aumento do petróleo alimenta a inflação, a inflação mais alta eleva os rendimentos e o aumento dos custos de empréstimos retira dinheiro de ativos de risco, reforçando as expectativas de que os bancos centrais manterão uma política restritiva.
O Bitcoin está inserido no mesmo complexo de risco, portanto, a leitura macro é negativa à margem. No entanto, está em alta no dia e verde na semana, enquanto as ações caem pela terceira sessão e os rendimentos atingem máximos geracionais. Essa firmeza relativa encaixa-se na tendência de demanda por ETFs em retorno, em vez de uma ampla retirada de risco.
Impacto no mercado
O teste imediato é $64,500. Uma quebra acima desse nível fortaleceria a hipótese de que novos compradores estão a absorver a pressão macroeconómica. O petróleo a caminho dos $100 ou outro aumento nos rendimentos testaria rapidamente essa resiliência.
O choque geopolítico adiciona outra variável. O Brent subiu à medida que o conflito entre os EUA e o Irão se intensificou, com Trump a ameaçar bombardear Omã se este interferir nas operações dos EUA. O ponto chave a observar é se o Bitcoin continua a divergir das ações em queda ou se perde o seu amortecedor à medida que os rendimentos e o petróleo sobem.
Perguntas frequentes
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Por que os rendimentos mais altos dos títulos são um obstáculo para o Bitcoin?
O aumento dos custos de empréstimos retira dinheiro de ativos de risco e reforça as expectativas de que os bancos centrais manterão uma política restritiva. O Bitcoin continua a fazer parte desse complexo de risco, portanto, a leitura macro é negativa à margem.
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Como se comportaram o Ether e o Hyperliquid em relação aos principais ativos?
O Ether manteve-se perto de $1,893. A maioria dos outros principais ativos estava estável, enquanto o Hyperliquid foi a exceção da semana, subindo 8.3%.
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Como é que o petróleo Brent aumentou a pressão de risco?
O petróleo Brent ultrapassou os $91 por barril à medida que o conflito entre os EUA e o Irão se intensificou. O aumento do petróleo alimenta a inflação, eleva os rendimentos e reforça as expectativas de que os bancos centrais manterão uma política restritiva.
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Que nível do Bitcoin fortaleceria a hipótese de novas compras?
Uma quebra acima de $64,500 fortaleceria a hipótese de que novos compradores estão a absorver a pressão macroeconómica.
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O que poderia rapidamente testar a resiliência relativa do Bitcoin?
O petróleo a caminho dos $100 ou outro aumento nos rendimentos testaria rapidamente essa resiliência. O ponto chave a observar é se o Bitcoin continua a divergir das ações em queda.
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