Bitcoin recupera com ETFs a captar quase 1 mil milhões

O Bitcoin negociava perto dos 86 000 dólares depois de recuperar dos mínimos da sessão asiática, em torno dos 85 000 dólares, enquanto o petróleo bruto WTI caiu mais de 2%, para menos de 90 dólares por barril. Os ETFs spot de Bitcoin cotados nos EUA registaram entradas líquidas de quase 1 mil milhões de dólares na segunda-feira, o maior montante num só dia desde outubro do ano passado. O CoinDesk 20 Index subiu 2,2% em 24 horas, com os mercados acionistas fortes e a queda das yields das obrigações a impulsionarem o apetite pelo risco.

Porque é importante

O contexto macroeconómico mudou a favor do Bitcoin. O petróleo recuou de um máximo recente de 106 dólares, reduzindo a preocupação de que os custos energéticos pudessem manter a inflação elevada e levar a Reserva Federal a avançar com novos aumentos das taxas. Um relatório da Kyodo indicou que o Irão estaria disposto a reabrir o Estreito de Ormuz no prazo de sete dias se os EUA aliviassem o seu bloqueio, aumentando a pressão sobre os preços do petróleo bruto.

Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercados da FxPro, afirmou que o mercado cripto ganhou terreno em paralelo com uma forte subida do Nasdaq, preços do petróleo mais baixos, a queda das yields das obrigações do Governo dos EUA, ações globais mais fortes e o otimismo em torno das negociações entre os EUA e a China. Esta combinação apoia um movimento mais amplo de procura por risco, em vez de uma recuperação exclusiva das criptomoedas.

Impacto no mercado

A força do movimento é clara, mas o posicionamento é menos convincente. O volume dos futuros de cripto subiu 38%, para 292 mil milhões de dólares, em 24 horas, enquanto o interesse aberto aumentou apenas 1%, para 157 mil milhões de dólares. Com liquidações de 768 milhões de dólares, sobretudo de posições curtas, os dados de volume e liquidações apontam mais para um short squeeze do que para uma vaga de novas posições longas sustentadas por convicção. O interesse aberto dos futuros de Bitcoin subiu para 716 000 BTC, o nível mais elevado desde 25 de agosto, mas manteve-se abaixo da média de cerca de 750 000 BTC registada entre abril e julho.

Os mercados de opções continuam construtivos. As reversões de risco de curto prazo inclinaram-se para opções de compra de BTC e ETH depois de o Bitcoin ultrapassar os 85 000 dólares, embora essa tendência tenha entretanto enfraquecido. As opções de Bitcoin mais ativas tinham como alvo os strikes de 90 000 e 95 000 dólares. Ao mesmo tempo, a volatilidade implícita a 30 dias do BTC e do ETH manteve-se bem abaixo dos máximos de fevereiro e do início de junho, sugerindo que os investidores consideram a recuperação ordenada por agora.

A recuperação é mais ampla, com PEPE, DOGE e SHIB entre os ativos com melhor desempenho. O interesse aberto de DOGE subiu 10% num dia, uma acumulação de alavancagem que merece atenção, porque um posicionamento acentuado em memecoins surgiu historicamente perto de máximos intermédios do mercado. Separadamente, os detentores de ZetaChain votaram por mais de 99% a favor de encerrar a blockchain e transferir ZETA para Solana, embora seja necessária outra votação de governação antes do início da transição.