O Bitcoin tocou um mínimo intradiário de $77.711 na sexta-feira antes de recuperar para cerca de $78.225, passando uma segunda sessão consecutiva sob pressão macro, com as yields dos Treasuries dos EUA próximas de máximos de vários meses. A yield a 10 anos chegou a 4,599% e a de 30 anos subiu 11,8 pontos base para 5,131%, o nível mais alto desde maio de 2025, deixando o BTC a competir diretamente com um complexo de Treasuries a pagar 4,5%–5,1% sobre um ativo sem rendimento. O BTC está 3,9% abaixo da abertura de 15 de maio, acima de $81.000, e a zona dos $77.700–$78.000 — já o próximo nível de suporte quando o BTC falhou abaixo de $82.000 — suporta agora todo o peso deste teste.
Por que importa
O enquadramento macro deixa à Fed pouca margem para aliviar. O IPC de abril acelerou para 3,8% em termos homólogos, face a 3,3% em março, enquanto o IPC núcleo se manteve em 2,8% e o índice energético subiu 17,9% nos 12 meses anteriores. O WTI fixou-se nos $105,42 a 15 de maio, uma subida de 4,2% no dia, e os modelos da Trading Economics projetam o Brent nos $111,28 até final do trimestre. As expectativas de inflação a um ano da Universidade de Michigan atingiram 4,5% em maio, e a declaração do FOMC de abril comprometeu-se a avaliar a inflação antes de aliviar — ambos os fatores mantêm elevado o limiar de alívio da política. Dados da K33 indicam que a correlação a 30 dias do Bitcoin com os futuros do Nasdaq está acima de 0,7, e a beta do BTC em relação a quedas do mercado accionista tende a subir quando o Nasdaq vende de forma agressiva. Ambos os canais estão ativos na atual liquidação, com ações e obrigações em queda a par do BTC.
Impacto no mercado
A CoinShares reportou que os produtos de investimento em Bitcoin atraíram $706,1 milhões de entradas na semana terminada a 11 de maio, uma forte procura institucional, mas os dados diários da Farside Investors sobre os ETF spot de Bitcoin nos EUA mostram que essa procura deteriorou-se acentuadamente desde então. A sequência registou saídas de $630,4 milhões a 13 de maio, entradas de $131,3 milhões a 14 de maio e saídas de $290,4 milhões a 15 de maio — dois em três dias de saídas a retirar o buffer dos ETF do teste de suporte dos $78.000 exatamente quando precisa de ser defendido. Um fecho diário de volta acima de $78.000 mantém a correção tecnicamente contida; um fecho decisivo abaixo de $77.700 confirma a rutura e desloca o foco para os $76.500 primeiro, depois para a zona dos $75.000, nível redondo onde os compradores em queda têm historicamente necessitado de absorver a oferta com convicção.
Perguntas frequentes
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Qual é o principal nível de suporte que o Bitcoin está a testar neste momento?
O Bitcoin está a testar a zona dos $77.700–$78.000, que funcionou como o próximo nível de suporte quando o BTC falhou abaixo de $82.000. Um fecho diário acima de $78.000 mantém a correção tecnicamente contida; um fecho decisivo abaixo de $77.700 confirma a rutura.
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Porque é que as yields dos Treasuries estão a pressionar o Bitcoin?
A yield a 10 anos atingiu 4,599% e a de 30 anos subiu para 5,131% — o valor mais alto desde maio de 2025. Enquanto ativo sem rendimento, o BTC compete agora com um complexo de Treasuries a pagar 4,5%–5,1%, aumentando o custo de oportunidade de deter o ativo.
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Como evoluíram recentemente os fluxos dos ETF spot de Bitcoin?
A CoinShares reportou $706,1M de entradas na semana terminada a 11 de maio, mas a procura deteriorou-se acentuadamente. Os dados diários da Farside Investors mostram saídas de $630,4M a 13 de maio, entradas de $131,3M a 14 de maio e saídas de $290,4M a 15 de maio.
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O que despoletaria uma venda mais profunda do Bitcoin em direção aos $73K?
Uma descida sustentada abaixo de $75.000 — após perder $77.700 e $76.500 — empurraria o BTC para a zona de $74.000–$73.000, reclassificando o movimento como desalavancagem macro entre ativos de risco, e não como uma correção normal.
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Que condições macro permitiriam ao Bitcoin recuperar os $80.000?
A yield a 10 anos a recuar abaixo de 4,50%, o petróleo a moderar-se a partir de valores acima de $105/bbl, e os fluxos de ETF spot de Bitcoin a inverterem para entradas. Um fecho acima da EMA de 200 dias, perto de $82.000, reclassificaria a semana como uma sacudidela corretiva.
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