CoinDesk
O responsável global por ETFs da BNY afirma que as gestoras de ativos estão a correr para tokenizar produtos de fundos apesar de questões por resolver em torno da regulação, da infraestrutura de negociação e da estrutura de mercado, movidas pelo medo de perder uma posição precoce nas finanças baseadas em blockchain. Ben Slavin disse à publicação que a BNY tem vários projetos de tokenização em curso, e que os clientes querem cada vez mais lançar produtos antes que a infraestrutura de base esteja totalmente construída. BlackRock, Franklin Templeton e outras grandes emissoras estão entre aquelas que exploram formas de colocar produtos de investimento tradicionais em trilhos de blockchain, onde as participações de fundos podem ser negociadas como tokens digitais.
Por que importa
Slavin enquadrou a dinâmica de forma simples: muitos clientes sentem um efeito de FOMO, querem entrar cedo, mesmo sabendo que a regulação e a infraestrutura ainda não estão totalmente prontas. Essa tensão, entre a pressão comercial para lançar e um conjunto de políticas e infraestrutura inacabado, está a tornar-se a tensão definidora da vaga de tokenização. Os fundos do mercado monetário têm sido o campo de testes, mas Slavin disse que o interesse vai agora muito além dos produtos de gestão de tesouraria e estende-se a todo o complexo de ETFs.
Impacto no mercado
O risco reputacional assinalado por Slavin pode pesar mais do que qualquer lançamento individual. Centenas de ETFs já são negociados como representações tokenizadas em plataformas não reguladas em todo o mundo, muitas vezes sem o envolvimento do promotor do fundo, e as emissoras estão a começar a preocupar-se com produtos com o seu nome a circular fora do seu controlo. À medida que os fundos tokenizados passam de experiência da indústria a produto comercial, a questão já não é se as gestoras de ativos vão aparecer, mas se o perímetro regulatório vai apanhar o ritmo antes dos livros de produtos idênticos.
Perguntas frequentes
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O que disse a BNY sobre os ETFs tokenizados?
Ben Slavin, responsável global por ETFs da BNY, afirmou que as gestoras de ativos estão a acelerar os planos de tokenização apesar de questões por resolver em torno da regulação, infraestrutura de negociação e estrutura de mercado, movidas por um efeito de FOMO e pelo desejo de entrar cedo.
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Que gestoras de ativos estão a explorar fundos tokenizados?
A BNY, a BlackRock e a Franklin Templeton estão entre as grandes emissoras que exploram formas de colocar produtos de investimento tradicionais em trilhos de blockchain, com as participações dos fundos a serem negociadas como tokens digitais.
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Que tipos de fundos estão a ser tokenizados primeiro?
Os fundos do mercado monetário têm sido o campo de testes inicial, mas Slavin disse que o interesse vai agora muito além dos produtos de gestão de tesouraria e estende-se a todo o complexo de ETFs, com várias variantes de tokenização em desenvolvimento.
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Qual é o risco reputacional assinalado pela BNY?
Slavin alertou que centenas de ETFs já são negociados como representações tokenizadas em plataformas não reguladas em todo o mundo, muitas vezes sem envolvimento do verdadeiro promotor do fundo, criando exposição de marca para emissoras sem controlo sobre os produtos.
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Por que razão lançam as gestoras antes de as regras estarem prontas?
Slavin disse que os clientes sentem haver uma oportunidade de captar ativos na categoria e preferem lançar produtos cedo a esperar por clareza regulatória e de infraestrutura, mesmo com essas questões em aberto.
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