CoinDesk
O Banco do Japão elevou a sua taxa de juro de referência em 25 pontos base, para 1,25%, o nível mais elevado dos últimos 31 anos. Foi a segunda subida do BOJ em três meses e ocorreu enquanto o banco central responde a uma inflação persistente e a um iene cronicamente fraco. O Bitcoin manteve-se praticamente estável perto de $76,900 em termos de dólares, enquanto o BTC/JPY subiu 0,5%, para 12,06 milhões de JPY, na bitFlyer.
Porque é importante
A subida das taxas era esperada, mas o iene enfraqueceu após a decisão. O USD/JPY subiu de 156,20 para 156,70, mostrando que taxas japonesas mais elevadas não se traduziram imediatamente numa moeda mais forte. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, tinha recentemente instado Tóquio a apertar a política monetária mais rapidamente, defendendo que um mercado do iene ordenado apoia uma maior estabilidade no mercado de Treasury.
O prolongado período de taxas próximas de zero no Japão transformou o iene numa importante moeda de financiamento para o carry trade global. Os investidores contraíam empréstimos em ienes para financiar posições com rendimentos mais elevados noutros mercados, criando um canal através do qual as decisões do BOJ e os movimentos do iene podem afetar ações, obrigações e mercados de criptoativos.
Impacto no mercado
A reação imediata foi mista, em vez de uma subida generalizada do Bitcoin. O BTC valorizou face ao iene à medida que a moeda enfraqueceu, mas o seu preço denominado em dólares permaneceu praticamente inalterado. Esta divergência torna o BTC/JPY um indicador importante dos efeitos cambiais, e não uma medida clara de nova procura por Bitcoin em dólares.
Os mercados continuam concentrados no risco de as posições de carry trade serem desmanteladas à medida que as taxas japonesas sobem. Observadores associaram esse risco ao mini-colapso das ações e do Bitcoin no início de agosto de 2024, que mostrou como um evento de desalavancagem financiado pelo iene pode alastrar rapidamente pelos ativos globais.
Perguntas frequentes
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Que taxa definiu o Banco do Japão após a última subida?
O BOJ elevou a sua taxa de referência em 25 pontos base, para 1,25%, o nível mais elevado em 31 anos.
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Como reagiu o iene à subida das taxas do BOJ?
O iene enfraqueceu após a decisão. O USD/JPY subiu de 156,20 para 156,70.
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Porque subiu o Bitcoin face ao iene enquanto se manteve estável em dólares?
O BTC/JPY avançou 0,5% com o enfraquecimento do iene, enquanto o preço do Bitcoin denominado em dólares se manteve praticamente estável perto de $76,900.
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O que é o carry trade do iene?
O carry trade do iene consiste em contrair empréstimos em ienes a taxas baixas para financiar investimentos com rendimentos mais elevados noutros mercados.
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Porque acompanham os mercados um possível desmantelamento do carry trade?
Taxas japonesas mais elevadas podem pressionar o encerramento de posições financiadas em ienes, afetando potencialmente ações, obrigações e mercados de criptoativos em simultâneo.
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