O Bitcoin voltou a ultrapassar os 60.000 dólares na mesma semana em que o Bureau of Labor Statistics revelou que o emprego de junho cresceu apenas 57.000, o desemprego subiu para 4,2% e a taxa de participação na força de trabalho recuou para 61,5%. O índice do dólar caiu 0,56% para 100,83, as probabilidades de subida de juros pela Fed em setembro desceram de 67% para 54%, e o Bitcoin trabalha agora para romper os 64.000 dólares. Stephen Coltman, chefe de macro da 21Shares, assistou à mesma inversão a desenhar-se numa única sessão nos metais preciosos, no dólar e no Bitcoin.
Porque importa
O ecrã do crude já contou a história otimista. O Brent está próximo dos 72,19 dólares por barril e o WTI perto dos 68,81 dólares, ambos a regressar aos níveis anteriores à guerra agora que as exportações pelo estreito de Ormuz foram retomadas, a Arábia Saudita cortou os seus próprios preços e a OPEC+ voltou a aumentar as metas de produção. Mas o número da gasolina não acompanhou. Os futuros de gasolina RBOB estão em torno de 139,39 num gráfico normalizado a um ano, contra 102,66 do WTI, ou seja, cerca de 40% acima dos níveis pré-guerra. O relatório CPI de maio do BLS confirma-o: os preços da gasolina subiram 7% nesse mês e estão 40,5% mais altos face ao ano anterior. Essa desconexão entre a cotação do WTI num terminal da Bloomberg e aquilo que as famílias pagam efetivamente na bomba é exatamente o input que a Fed usa quando estuda o CPI.
O Economista-Chefe do BCE, Philip Lane, afirmou que o acordo entre os EUA e o Irão empurrou os preços do petróleo para mais perto das previsões de base do BCE, e a rápida recuada do crude atenuou a urgência de nova subida de juros pelo BCE. Os responsáveis da Fed estão a ler a mesma fita. O presidente Kevin Warsh manteve as taxas em 3,50%-3,75% no dia 17 de junho e disse aos jornalistas que a inflação continua bem acima da meta de 2% da Fed, sem margem para declarar vitória. A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, descreveu depois a política como apenas "ligeiramente restritiva" e afirmou que o próximo movimento ainda não está decidido.
Impacto no mercado
A Citi reduziu o seu preço-alvo para o Bitcoin a 12 meses para 82.000 dólares, face a 112.000 dólares, e baixou a previsão de entradas líquidas em ETFs para zero, contra 10 mil milhões de dólares, citando fluxos já em queda de 3,3 mil milhões de dólares no ano. O seu cenário bearish é de 53.000 dólares se a economia arrefecer e os reembolsos continuarem. O CPI de 14 de julho é a próxima porta de passagem: um número fraco em junho, com a gasolina a arrefecer, abre caminho para o Bitcoin voltar a testar os 70.000 dólares e a referência otimista de 82.000 dólares da Citi.
Perguntas frequentes
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Porque é que o caminho do Bitcoin para os 70 mil dólares depende da gasolina e não do crude?
O crude WTI já recuou para perto dos níveis pré-guerra, mas os futuros de gasolina RBOB estão cerca de 40% acima de onde começaram o ano. O CPI de maio do BLS mostrou a gasolina a subir 7% no mês e 40,5% face ao ano anterior, pelo que famílias e Fed olham para os preços na bomba, e não para o ecrã do WTI, quando…
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O que mudou no relatório de emprego de junho de 2026 para as expectativas sobre a Fed?
O emprego de junho ficou em apenas 57.000 postos, com desemprego em 4,2% e participação na força de trabalho em 61,5%. As probabilidades de subida pela Fed em setembro caíram de 67% para 54%, e o índice do dólar recuou 0,56% para 100,83, aliviando o enquadramento macro para ativos duros como o Bitcoin.
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Qual é o preço-alvo atualizado da Citi para o Bitcoin e o seu cenário bearish?
A Citi reduziu o preço-alvo a 12 meses para o Bitcoin para 82.000 dólares, face a 112.000 dólares, e baixou a previsão de entradas líquidas em ETFs para zero, contra 10 mil milhões de dólares, citando fluxos já em queda de 3,3 mil milhões no ano. O cenário bearish é de 53.000 dólares se a economia arrefecer e os…
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Porque é que 14 de julho é a data-chave do CPI para o Bitcoin?
O CPI de junho, divulgado a 14 de julho, é a primeira leitura limpa sobre se o pico da gasolina em maio foi o teto ou o início de uma trajetória mais longa. Um número fraco em junho, com a gasolina a arrefecer, abre caminho para o BTC voltar a testar os 70.000 dólares; um número forte, com preços na bomba…
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Quão dividida está a Fed neste momento sobre o próximo movimento?
O presidente Kevin Warsh manteve as taxas em 3,50%-3,75% no dia 17 de junho e disse que a inflação continua bem acima de 2%, sem margem para declarar vitória. A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, classificou depois a política como apenas "ligeiramente restritiva" e afirmou que o próximo passo não está…
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