O Bitcoin deslizou para um mínimo de duas semanas nos $76.500 na sessão inicial, perdendo mais de 2% à medida que as ondas de choque geopolíticas das tensões entre os EUA e o Irão colidiram com um lado longo perigosamente crowded nas derivatives de cripto. Mais de $500 milhões em posições longas foram liquidados numa janela de 60 minutos, com cerca de $300 milhões concentrados em futuros de BTC quando o preço rompeu abaixo do nível dos $77.000. A cascata expôs quão unilateral se tinha tornado o posicionamento bullish antes do movimento.
Por que importa
A selloff é de origem macro, não nativa do cripto. O petróleo aproximou-se dos $100 por barril com a escalada no Irão, os futuros do Nasdaq 100 estão cerca de 10% abaixo das máximas de janeiro, e a correlação do BTC com as ações tecnológicas arrastou o ativo para baixo com o resto do risco. Os spot BTC ETFs — o motor de fluxos por trás do rally do Q4 2025 — viram os inflows abrandarem e inverterem-se para outflows líquidos nas sessões recentes, removendo um comprador marginal-chave precisamente quando os ventos contrários macro aceleram. A combinação de uma bid a diminuir e de longos alavancados crowded é o cenário clássico para uma cascata de liquidações exatamente com este formato.
Impacto no mercado
O BTC está agora 28% abaixo da sua máxima histórica, a negociar numa ampla banda de consolidação entre $60.000 e $80.000, com o range de um mês comprimido entre $73.800 e $82.800. A zona dos $73.800–$75.000 é o suporte crítico; um fecho diário abaixo dela abre caminho para os $60.000–$66.000. Mas a variável maior são os cerca de $14 mil milhões em open interest de opções de BTC a aproximar-se do vencimento — esse peso pode fixar o preço perto dos strikes atuais no curto prazo, libertando depois um pico de volatilidade em qualquer direção quando as posições rolam. Os outflows on-chain das exchanges permanecem elevados, sinal de acumulação contínua em self-custody que tipicamente indica convicção de comprador de mais longo prazo mesmo durante a fraqueza. A questão em aberto é se esses compradores estruturais conseguem absorver a venda macro persistente, ou se a tendência de outflows dos ETFs acelera à medida que as mesas institucionais reduzem risco até ao vencimento das opções.
Perguntas frequentes
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Por que é que o Bitcoin caiu para um mínimo de duas semanas esta semana?
O BTC deslizou para os $76.500 quando as tensões geopolíticas entre os EUA e o Irão empurraram o petróleo para perto dos $100 por barril e os futuros do Nasdaq 100 para cerca de 10% abaixo das máximas de janeiro. A correlação do Bitcoin com as ações tecnológicas arrastou-o para baixo ao lado do resto dos ativos de…
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Quanto foi liquidado em longs de cripto durante a selloff?
Mais de $500 milhões em posições longas foram liquidados numa janela de 60 minutos, com cerca de $300 milhões concentrados em futuros de BTC quando o preço rompeu abaixo do nível dos $77.000. A cascata expôs quão unilateral se tinha tornado o posicionamento bullish nos futuros antes do movimento.
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Que nível é que o Bitcoin tem de segurar para evitar uma queda mais profunda?
A zona dos $73.800–$75.000 é o suporte crítico no curto prazo. Um fecho diário abaixo dos $73.800 abriria caminho para a zona de procura dos $60.000–$66.000 e território de mínimo de 52 semanas, onde compradores de mais longo prazo historicamente têm entrado.
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Como é que os fluxos dos spot BTC ETFs estão a afetar a ação do preço?
Os spot BTC ETFs, que sustentaram grande parte do rally do Q4 2025, viram os inflows abrandarem e inverterem-se para outflows líquidos nas sessões recentes. A perda desse comprador marginal num momento de stress macro remove uma fonte-chave de procura que, de outra forma, poderia ter absorvido a pressão vendedora.
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O que é o vencimento de opções de BTC de $14 mil milhões e por que é que importa?
Cerca de $14 mil milhões em open interest de opções de BTC aproxima-se do vencimento no curto prazo. Esse peso pode fixar o preço perto dos strikes atuais no curto prazo, libertando depois um movimento de volatilidade acentuado em qualquer direção quando as posições saem do livro — tornando a janela pós-vencimento um…
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