CoinDesk
Kraken lançou na quinta-feira opções sobre Bitcoin e Ether, ao estilo europeu e liquidadas em USD, através da Kraken Pro, iniciando o acesso via request-for-quote para clientes internacionais elegíveis fora da Europa, da América do Norte e da Austrália. Um livro de ordens público, mais ativos e uma expansão europeia são os próximos passos no roteiro. Alexia Theodorou, diretora de derivados da Kraken, disse ao CoinDesk que o lançamento assenta numa ideia simples: a lacuna nas opções cripto não está na procura, está no desenho.
Porque é importante
As opções continuam a ser uma pequena fatia de um mercado de derivados que já responde pela maior parte do volume transacionado em cripto. Deribit, CME Group e Binance continuam a dominar o segmento, construído sobretudo para instituições e market makers. A aposta da Kraken é que o retalho não entrou em força porque os produtos eram difíceis de usar, não porque os traders os rejeitassem. Os perpetuals absorveram essa apetência especulativa. Tornar as opções lineares, liquidadas em USD e acessíveis na mesma conta que os clientes já usam para spot e futuros é uma tentativa direta de redirecionar esse fluxo.
Impacto no mercado
A leitura estrutural importa mais do que o lançamento em si. A margem de carteira está ativa por defeito, o colateral é aceite em mais de 30 moedas e as ferramentas educativas vêm incluídas, tudo com o objetivo de baixar a barreira para traders que preferiram perpetuals às opções. Como a Kraken já detém as autorizações regulatórias necessárias para expandir para a Europa, a estreia está posicionada para acrescentar pressão competitiva às plataformas incumbentes. Se o volume de opções de retalho migrar, mesmo que parcialmente, dos perpetuals, a quota do segmento no total dos derivados cripto pode mexer de forma significativa face à base atual.
Perguntas frequentes
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O que é que a Kraken lançou?
A Kraken lançou na quinta-feira opções sobre Bitcoin e Ether, ao estilo europeu e liquidadas em USD, através da Kraken Pro, disponíveis inicialmente via request-for-quote para clientes internacionais elegíveis fora da Europa, da América do Norte e da Austrália.
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Porque é que a Kraken está a visar os traders de opções de retalho?
Alexia Theodorou, diretora de derivados, disse que a lacuna nas opções cripto não está na procura, mas no desenho, sublinhando que os produtos existentes foram criados para instituições e market makers, enquanto o retalho foi para os futuros perpétuos.
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Em que é que as opções da Kraken diferem dos produtos de opções cripto existentes?
Os contratos são lineares e liquidados em USD, o que elimina a necessidade de gerir colateral cripto ou a liquidação. Funcionam dentro da mesma conta unificada usada para spot e futuros, com margem de carteira ativa por defeito e colateral aceite em mais de 30 moedas.
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Quem domina hoje o mercado de opções cripto?
Deribit, CME Group e Binance continuam a ser as plataformas dominantes. No conjunto, as opções ainda representam uma pequena fatia do volume total dos derivados cripto, apesar de os derivados constituírem a maior parte da atividade de negociação em cripto.
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Que expansão está prevista para o produto de opções da Kraken?
A Kraken planeia acrescentar um livro de ordens público para descoberta de preço, alargar a disponibilidade geográfica e avançar na Europa, onde a bolsa já tem as autorizações regulatórias necessárias para oferecer derivados cripto.
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