Ripple abre swaps institucionais 24/7 em mais de 100 mercados

A Ripple Prime permite agora que clientes institucionais negoceiem swaps associados a mais de 100 mercados de ações, matérias-primas e divisas, a qualquer hora, usando a stablecoin RLUSD da Ripple como colateral. Os contratos acompanham futuros perpétuos cotados pela Trade.xyz na Hyperliquid, permitindo abrir posições quando os mercados tradicionais estão fechados. A Ripple afirma que a empresa de negociação Virtu já utiliza o serviço.

Porque é importante

O lançamento alarga o acesso institucional a uma exposição aos mercados disponível 24 horas por dia, através de uma corretora que gere o colateral dos clientes e o risco das suas posições. Um swap acompanha o preço de um ativo sem exigir que o cliente detenha as ações ou matérias-primas subjacentes. A Ripple Prime, anteriormente conhecida como Hidden Road, ligou a sua corretora à Hyperliquid em fevereiro. Os novos swaps são disponibilizados ao abrigo da sua licença das Ilhas Virgens Britânicas, estando prevista a expansão para outras jurisdições.

Daragh Maher, do HSBC, classificou o produto como «evolutivo, não revolucionário». Afirmou que o mercado continua a ser pequeno face aos mercados tradicionais que acompanha e defendeu que uma adoção significativa depende de haver liquidez suficiente para os investidores abrirem posições e ajustarem o risco quando os mercados tradicionais estão fechados. O HSBC espera que, numa fase inicial, a atividade venha sobretudo de criadores de mercado, operadores por conta própria e fundos de cobertura que procuram operações de arbitragem de base, em vez de instituições à procura de coberturas estratégicas.

Impacto no mercado

A negociação ao fim de semana já revelou os riscos da liquidez limitada e de preços de referência desatualizados. Quase 52 milhões de dólares em posições alavancadas sobre ações de empresas de semicondutores foram liquidados em 10 minutos, quando as vendas se alastraram da Binance à Hyperliquid, apesar de as ações subjacentes não estarem a ser negociadas. Sem preços atualizados do mercado acionista, os contratos tiveram mais dificuldade em acompanhar os ativos de referência.

A oportunidade da Ripple dependerá de o serviço oferecer custos mais baixos, uma execução mais simples ou uma utilização mais eficiente do colateral do que as corretoras e plataformas existentes. A Ripple identificou um cliente inicial, mas não divulgou os volumes negociados, pelo que a liquidez e a adoção serão indicadores essenciais para avaliar se a oferta consegue ultrapassar um nicho inicial.