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A Strike lançou um produto de empréstimo com colateral em bitcoin que permite aos mutuários manterem o seu colateral intacto perante qualquer nível de queda de preço, desde que continuem a pagar as prestações. O fundador e CEO Jack Mallers apresentou a proposta numa publicação no X: "Sem chamadas de margem. Sem liquidações por preço. Por mais que o bitcoin caia, o seu bitcoin não se mexe. A volatilidade é inevitável. A liquidação não é. Peça emprestados dólares. Fique com o bitcoin."
O produto abdica da mecânica acionada pelo preço que rege a maioria dos empréstimos com colateral cripto. Em vez disso, a Strike associa a única ação coerciva ao incumprimento de pagamentos. Se um mutuário falhar uma prestação de juros ou de capital e não regularizar a situação dentro de um período de carência de 10 dias, o colateral pode ser parcialmente liquidado. Os empréstimos estão disponíveis como empréstimos a prazo em alguns estados norte-americanos, mas não como linhas de crédito revolving.
Porque interessa
Hoje, todas as grandes plataformas no mercado de empréstimos com colateral em BTC reprecificam o risco através do rácio loan-to-value. Quando o BTC cai e o LTV ultrapassa um determinado limiar, o protocolo ou custodiante vende o colateral para recuperar o capital. Esse mecanismo protege o credor e força o mutuário a reforçá-lo ou a perder a posição. A Strike está a substituir o gatilho de preço por uma construção de estilo creditício: a única coisa que pode apreender o bitcoin é um pagamento em falta que não seja regularizado durante dez dias.
Esta mudança reformula quem suporta o risco de preço. No modelo padrão, quem o suporta é o mutuário, porque o credor força a venda para defender a solvência. No desenho da Strike, o credor suporta a exposição mark-to-market até ocorrer o evento de crédito, uma vez que o colateral não é vendido automaticamente numa queda. Isto está mais próximo de um produto de rendimento fixo do que de uma posição de perpétuos ou de margem DeFi, e altera o perfil de quem pode utilizar o produto.
Impacto no mercado
O lançamento chega num mercado fraco. O bitcoin recuou ao longo de várias semanas de volatilidade e está agora a ser negociado em torno dos $63.000, com cerca de metade da oferta em circulação ainda abaixo do último preço a que foi movimentada. Um produto que promete não ter liquidação em qualquer cenário de queda está pensado para esse ambiente.
Perguntas frequentes
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Como é que o novo empréstimo em bitcoin da Strike evita a liquidação durante uma queda de preço?
O produto da Strike abdica da mecânica acionada pelo preço ligada ao rácio loan-to-value. O colateral não é vendido automaticamente quando o BTC cai. A única ação coerciva é uma liquidação parcial se o mutuário falhar um pagamento de juros ou de capital e não regularizar dentro de um período de carência de 10 dias.
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Quem suporta o risco de preço no desenho do empréstimo da Strike?
O credor. Como não há venda automática baseada no LTV durante uma queda, o credor absorve a exposição mark-to-market até ocorrer um evento de crédito, como um pagamento em falta. Isto reformula o empréstimo com colateral em BTC como uma construção de estilo creditício, em vez de uma aposta no preço.
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Em que estados dos EUA está disponível o empréstimo em bitcoin da Strike?
A Strike indica que os empréstimos estão disponíveis como empréstimos a prazo em alguns estados dos EUA, mas não como linhas de crédito revolving. A operadora não publicou uma lista completa de estados no anúncio de lançamento, e a pegada inicial vai determinar a amplitude do acesso dos mutuários ao produto.
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Em que difere o empréstimo da Strike das opções existentes de empréstimo em BTC em CeFi e DeFi?
Credores CeFi como Ledn e Salt, e plataformas on-chain como Aave e Compound, dependem todos de limiares de LTV que liquidam automaticamente o colateral quando os preços caem. O produto da Strike substitui esse gatilho de preço por um período de carência de pagamento de 10 dias, o que constitui uma mudança estrutural…
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Qual é o produto mais amplo da Strike em que o novo empréstimo se insere?
A Strike já permite aos utilizadores comprar e vender BTC através de contas bancárias, cartões de débito e transferências, automatizar compras regulares, converter vencimentos de pagamento direto em bitcoin e pagar contas em BTC. A camada de empréstimo acrescenta um caso de uso de rendimento em dólares sobre o…
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