CoinDesk
A Commodity Futures Trading Commission dos EUA pediu na quarta-feira a um juiz federal que arquivasse o desafio da CME Group à aprovação pela agência de perp tuais de criptomoedas, argumentando que a bolsa de derivados não demonstrou ter sido concretamente prejudicada pela decisão. A entidade reguladora classificou a disputa como "muito barulho por nada".
O pedido de arquivamento, apresentado no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Columbia, constitui a primeira defesa substantiva da CFTC contra a ação de junho, na qual a CME contestou a ordem de 29 de maio da agência que autorizou a Kalshi a listar um contrato perpétuo de bitcoin liquidado em numerário. A entidade reguladora afirmou que a CME carece de legitimidade constitucional por não ter alegado um prejuízo financeiro concreto, e notou que a ordem em causa permite a qualquer mercado de contratos designado registado, incluindo a própria CME, listar produtos de estrutura semelhante.
Porque é importante
O caso vai decidir se as plataformas licenciadas nos EUA podem listar perp tuais de cripto ao abrigo do enquadramento de futuros da entidade reguladora, ou se esses contratos devem ser tratados como swaps. A CME defende que os perp tuais satisfazem a definição legal de swaps, por não terem data de expiração nem obrigação de entrega, e por usarem pagamentos de financiamento entre posições longas e curtas para acompanhar o preço spot. O pedido da CFTC apoia-se num argumento processual em vez de voltar a litigar essa questão de classificação, apostando que o juiz arquivará o caso antes de a disputa swap-versus-futuros chegar ao mérito.
Um arquivamento consolidaria o enquadramento de 29 de maio da CFTC e abriria caminho para que outras DCMs lançassem os seus próprios perp tuais. Uma decisão a favor da CME não retiraria necessariamente o BTCPERP da Kalshi do mercado: a CFTC notou que a Kalshi e outros mercados de contratos designados poderiam continuar a oferecer contratos semelhantes como swaps, independentemente do sentido da decisão do tribunal sobre a classificação.
Impacto no mercado
A juíza Colleen Kollar-Kotelly já rejeitou o pedido da CFTC para não divulgar o registo administrativo e ordenou que as partes propusessem um calendário conjunto de alegações até 4 de setembro. Esse calendário aponta para uma possível decisão sobre o pedido de arquivamento dentro de meses, bem antes de qualquer decisão de mérito sobre se os perp tuais devem ser reclassificados.
Perguntas frequentes
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O que é o contrato BTCPERP da Kalshi?
O BTCPERP é um contrato perpétuo de bitcoin liquidado em numerário aprovado pela CFTC a 29 de maio. Negoceia 24 horas por dia, não tem data de expiração e utiliza pagamentos periódicos de financiamento entre posições longas e curtas para acompanhar o preço spot do bitcoin.
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Porque é que a CME processou a CFTC?
A CME processou em junho, depois de a CFTC ter aprovado o BTCPERP da Kalshi como contrato de futuros. A CME defende que os perp tuais sem data de expiração ou obrigação de entrega correspondem à definição legal de swaps, e que a CFTC se afastou de anteriores casos de fiscalização que classificavam perp tuais de cripto…
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Qual é o principal argumento da CFTC para arquivar o processo?
A CFTC defende que a CME carece de legitimidade constitucional por não ter alegado um prejuízo financeiro concreto. Afirma que a ordem em causa permite a qualquer mercado de contratos designado registado, incluindo a CME, listar produtos semelhantes, e que qualquer dano concorrencial decorrente da decisão da CME de…
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O que acontece se a CME vencer o processo?
Uma decisão a favor da CME não retiraria o BTCPERP da Kalshi do mercado, já que a Kalshi e outros mercados de contratos designados poderiam relistar contratos semelhantes como swaps. Contudo, forçaria uma reclassificação dos perp tuais ao abrigo do enquadramento da CFTC e complicaria a via de aprovação de 29 de maio…
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Qual é o próximo prazo judicial?
A juíza Colleen Kollar-Kotelly ordenou às partes que propusessem um calendário conjunto de alegações até 4 de setembro, apontando para uma possível decisão sobre o pedido de arquivamento dentro de meses, bem antes de qualquer decisão de mérito.
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