A empresa de tesouraria Solana DeFi Development Corp. abriu um programa at-the-market de até 30 milhões de ações preferenciais CHAD, criando um canal de financiamento opcional que poderia apoiar novas compras de SOL, além de outros usos corporativos. O valor nominal de 10 dólares por ação coloca o valor nominal agregado do programa em 300 milhões de dólares, embora as receitas de caixa dependam do volume efetivo de emissão e dos preços de mercado.
A CHAD é uma ação preferencial perpétua de taxa variável, e o custo contínuo é o seu dividendo cumulativo: 13% ao ano sobre o valor nominal de 10 dólares, ou 1,30 dólares por ação. Se todas as 30 milhões de ações ATM estivessem em circulação durante um ano inteiro à taxa inicial, acumulariam 39 milhões de dólares em dividendos anualizados. O conselho de administração revê a taxa pelo menos mensalmente, com qualquer corte mensal limitado a 50 pontos base. O prospecto de 11 de setembro não fixa um montante mínimo de oferta, e nenhuma das partes está obrigada a transacionar.
Por que é importante
A estrutura dá à DeFi Development uma terceira via de financiamento, além da venda de ações ordinárias e de uma oferta CHAD separada que encerrou a 8 de setembro a 8 dólares por ação, gerando cerca de 11 milhões de dólares brutos. Uma parte das receitas líquidas está destinada à aquisição de SOL, mas capital de giro e iniciativas estratégicas também são usos permitidos, deixando à gestão ampla discricionariedade sem alocação fixa de tokens.
O pagamento de 13% reflete um padrão mais amplo entre veículos de tesouraria de ativos digitais, onde ações preferenciais com dividendos de dois dígitos são usadas para atrair capital em busca de rendimento. A preferencial da BitMine focada em Ethereum oferece 9,5% sob uma lógica semelhante, e os dividendos só compensam se os ativos subjacentes da tesouraria se valorizarem mais rápido do que a acumulação.
Impacto no mercado
A empresa reportou 2.388.923 SOL e equivalentes a SOL em 11 de setembro, mais 55.491 do que em 27 de agosto, por meio de compras e crescimento orgânico da tesouraria. O ATM em si adiciona capacidade de financiamento futuro, e não pressão imediata de compra, já que as causas divulgadas do recente aumento excluem receitas do ATM.
O que observar é o ritmo de emissão e as decisões do conselho sobre a taxa.
Perguntas frequentes
-
O que é a ação preferencial CHAD?
A CHAD é uma ação preferencial perpétua de taxa variável emitida pela DeFi Development Corp. com valor nominal de 10 dólares usado para calcular dividendos. O seu preço de mercado e os preços eventuais de venda podem diferir desse valor nominal.
-
Qual é a dimensão da nova oferta ATM?
O programa cobre até 30 milhões de ações CHAD, resultando num valor nominal agregado de 300 milhões de dólares. As receitas efetivas de caixa dependem do volume de emissão e dos preços de mercado, e não é fixado montante mínimo de oferta.
-
Que dividendo a CHAD paga?
Os dividendos regulares acumulam inicialmente a 13% ao ano sobre o valor nominal de 10 dólares, o equivalente a 1,30 dólares por ação anualmente. Se todas as 30 milhões de ações ATM estivessem em circulação durante um ano inteiro, acumulariam cerca de 39 milhões de dólares em dividendos anualizados.
-
As receitas serão usadas para comprar SOL?
A DeFi Development diz que uma parte das receitas líquidas servirá para adquirir SOL, mas capital de giro e iniciativas estratégicas também são usos permitidos, sem alocação fixa ao token.
-
Quanto SOL a DeFi Development detém?
A empresa reportou 2.388.923 SOL e equivalentes a SOL em 11 de setembro, um aumento de 55.491 face a 27 de agosto, atribuído a compras e ao crescimento orgânico da tesouraria.
WuBlockchain
CoinTelegraph
WatcherGuru
CoinDesk
TheBlock