Clarity Act enfrenta derrota no Senado, alerta Bessent

O Clarity Act, a mais ambiciosa regulação de ativos digitais dos EUA em anos, caminha para uma provável derrota na votação do Senado agendada para 15 de setembro, com as probabilidades nos mercados de previsão a descer e até a liderança republicana a admitir que o projeto-lei pode não sobreviver.

O Secretário do Tesouro Scott Bessent emitiu um aviso direto ao Congresso, instando os legisladores a manterem-se na mesa das negociações e a aprovarem uma moção para continuar. O fracasso, escreveu, "enviaria um sinal perturbador tanto aos nossos aliados como aos adversários de que a América não está disposta a assumir a liderança no futuro dos ativos digitais."

O revés surge numa altura em que o impulso da tokenização em Wall Street continua a acelerar. O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, disse à CNBC que os equity tokens na Robinhood Chain estão agora a chegar a utilizadores em mais de 120 países, com volumes semanais ainda a subir. A Robinhood anunciou separadamente planos para assumir uma participação minoritária na crypto.com, o sinal mais recente de que a TradFi está a implementar a infraestrutura cripto em tempo real.

Porque é que importa

O Clarity Act é a espinha dorsal estrutural que a indústria aguarda: um quadro abrangente que cobre a classificação de ativos digitais, a estrutura de mercado e a jurisdição dos reguladores. Se morrer no Senado, o calendário legislativo reinicia-se e a janela para a clareza federal fecha-se até à próxima legislatura, deixando emitentes, bolsas e plataformas de tokenização a navegar num mosaico de ações de fiscalização da SEC e da CFTC entretanto.

O projeto-lei tem um apoio setorial invulgarmente amplo, mas pontos de discórdia partidária, sobretudo sobre disposições de yield de stablecoins e o tratamento de títulos tokenizados, paralisaram as negociações para além do recesso de agosto. A intervenção de Bessent é o sinal mais ruidoso até agora de que a administração encara a votação de 15 de setembro como um resultado binário.

Impacto no mercado

Para equilibrar o pessimismo regulatório, o Bitcoin acabou de imprimir o seu primeiro golden cross desde novembro de 2025, com a média móvel de 50 dias a cruzar acima da de 200 dias. Os três sinais de golden cross anteriores antecederam, cada um, subidas do Bitcoin de 50%, 45% e 60%.

Os dados de tokenização também estão a acelerar off-chain. Os detentores de ativos do mundo real baseados em Solana ultrapassaram os 400.000 pela primeira vez, face a menos de 10.000 em janeiro de 2025, e o US Bank, o quinto maior banco dos EUA, lançou a sua própria stablecoin na Stellar. A curva de adoção on-chain e da TradFi continua a mover-se enquanto o Senado paralisa.