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O Digital Asset Market Clarity Act — o projeto de lei de estrutura de mercado cripto mais ambicioso alguma vez aprovado numa câmara do Congresso dos EUA — passou na Câmara com 294–134 em julho de 2025, mas agora figura no calendário legislativo do Senado sem votação agendada, mais de um ano após o avanço na câmara baixa. O texto substituiria anos de ações caso a caso da SEC durante o mandato de Gary Gensler por um quadro estatutário que divide autoridade entre a SEC e a CFTC, classificando Bitcoin, Ethereum e XRP como mercadorias digitais e definindo regras de divulgação, custódia, intermediação e listagem para o resto do mercado.
Por que importa
O CLARITY Act não é um projeto de lei sobre stablecoins — o GENIUS Act já ocupou esse lugar quando se tornou lei em 2025 —, mas ambos se sobrepõem num ponto politicamente explosivo: saber se emissores de stablecoins e plataformas terceirizadas podem pagar juros sobre saldos ociosos. Os lobistas bancários argumentaram que a prática drenaria depósitos nos EUA; o projeto alterado proíbe o rendimento passivo por parte de emissores como Tether e Circle, ao mesmo tempo que permite que bolsas e protocolos DeFi mantenham incentivos baseados em atividade. Os democratas tentaram, em separado, impedir que funcionários federais lucrassem com empreendimentos cripto — amplamente interpretado como uma emenda de conflito de interesses da família Trump —, e a Comissão Bancária do Senado rejeitou-a por 15–9 em maio de 2026, ao lado de um projeto já alterado que agora aguarda tempo de plenário.
Impacto no mercado
Para a TradFi, o projeto é a camada de legitimidade em falta: uma divisão definida entre SEC e CFTC permitiria a bancos, corretoras e gestoras de ativos subscrever produtos de ativos digitais sem a ambiguidade de registo atual, que é a razão estrutural pela qual as mesas de Wall Street se mantêm cautelosas face à tokenização. Para as empresas nativas de cripto, a grande vitória nos títulos são os parâmetros para quando um token perde a sua designação de contrato de investimento — o limiar que mantém as ICOs efetivamente fechadas a investidores dos EUA desde 2018. A leitura por agora é processual: o consenso político está mais próximo do que em qualquer ponto do último ciclo, mas a exceção do rendimento de stablecoins e o conflito ético por resolver significam que o caminho para a mesa do presidente continua a passar por uma votação em plenário que não foi agendada.
Perguntas frequentes
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O que faz, na prática, o CLARITY Act?
Estabelece um quadro federal que reparte a autoridade sobre ativos digitais entre a SEC e a CFTC, classifica Bitcoin, Ethereum e XRP como mercadorias digitais e define regras de divulgação, custódia, intermediação e listagem para plataformas de negociação e intermediários.
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Porque está o projeto parado no Senado?
Duas disputas têm travado o tempo de plenário: a proibição de rendimento de stablecoins para emissores como Tether e Circle, e uma emenda ética dos Democratas sobre os lucros cripto de funcionários federais, que a Comissão Bancária do Senado rejeitou por 15–9 em maio de 2026.
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Em que se diferencia o CLARITY Act do GENIUS Act?
O GENIUS Act, assinado em 2025, regula as stablecoins de pagamento — reservas, emissão, proteção do consumidor. O CLARITY Act é mais abrangente e cobre toda a estrutura de mercado: mercadorias digitais, bolsas, corretores, custodiantes e a divisão de autoridade entre SEC e CFTC.
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O CLARITY Act será aprovado em 2026?
Não há calendário garantido. O projeto alterado passou na Comissão Bancária do Senado em maio de 2026, mas não há votação em plenário agendada, e as versões da Câmara e do Senado ainda têm de ser reconciliadas antes de o presidente poder assinar.
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Como é que o CLARITY Act afetaria os investidores de cripto?
Os investidores teriam divulgações mais claras, jurisdição regulatória definida e um caminho legal para as ICOs — atualmente bloqueadas para investidores dos EUA desde 2018. Os críticos argumentam que mover demasiada atividade para fora da supervisão da SEC poderia enfraquecer as proteções dos investidores.
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