Coinbase assume tesouraria de USDC na Hyperliquid

A Coinbase vai tornar-se o responsável oficial pela tesouraria de USDC na Hyperliquid, assumindo um papel central na gestão da liquidez de stablecoins numa das redes de negociação descentralizadas de crescimento mais rápido do setor, anunciaram as empresas esta quinta-feira. O acordo canaliza a liquidez de USDC diretamente para a infraestrutura de negociação da Hyperliquid através do seu framework Aligned Quote Asset (AQA), que partilha receitas de rendimento das reservas com o protocolo. A oferta de USDC na Hyperliquid duplicou aproximadamente face ao ano anterior, para cerca de $5 mil milhões, segundo a Coinbase.

Como parte do acordo, a Coinbase garantiu direitos de compra dos ativos de marca da USDH, a stablecoin nativa da Hyperliquid desenvolvida pela Native Markets. A USDH permanecerá resgatável por USDC ou moeda fiduciária durante um período de migração antes de ser descontinuada, abrindo caminho para que a USDC se torne o ativo de cotação dominante na rede.

Porquê é relevante

A parceria é uma posição estratégica avançada para a Coinbase e a Circle (CRCL) na área de DeFi mais acompanhada este ano. A Hyperliquid construiu uma base de utilizadores fiel ao oferecer contratos perpétuos com comissões baixas, liquidez profunda e uma experiência de utilizador ao nível das exchanges centralizadas — e esse crescimento tornou-a central na conversa mais ampla sobre a estrutura de mercado e o local onde a negociação onchain realmente se liquida. Garantir liquidez dominante de stablecoins num venue desse tamanho é uma vitória estrutural para o alcance da USDC para além da Ethereum e das exchanges centralizadas, e a opção de compra da USDH elimina a mais credível alternativa interna antes que esta pudesse escalar.

Impacto no mercado

O acordo sinaliza também uma mudança na forma como as exchanges e blockchains tratam as stablecoins — não como produtos autónomos, mas como infraestrutura essencial para sistemas de negociação, colateral e tesouraria que têm de funcionar 24 horas por dia. Para a Hyperliquid, ancorar-se na USDC reforça a sua integração com a maior infraestrutura de dólar em conformidade com a regulamentação dos EUA no setor das criptomoedas. Para a Coinbase, a estrutura de partilha de rendimento da AQA cria uma linha de receita recorrente ligada diretamente ao volume de negociação onchain, com a HYPE a posicionar a plataforma como um caso de teste maior sobre se as perps em DeFi continuam a absorver fluxo que antes vivia em livros centralizados.