TheBlock
A CFTC aprovou a Coinbase Clearing LLC como organização de compensação de derivados, completando a estrutura regulada de derivados da Coinbase, que já incluía registos como intermediário de futuros e mercado de contratos designado. A Coinbase afirmou que a aprovação lhe permite criar e liquidar diretamente contratos totalmente colateralizados.
Porque é importante
A nova câmara de compensação funciona nativamente com USDC e só pode compensar futuros totalmente colateralizados, opções sobre futuros e swaps. Não pode compensar produtos alavancados. Segundo a Coinbase, a compensação direta deverá permitir desenvolver produtos mais rapidamente e tornar as operações mais eficientes, além de lhe dar flexibilidade para lançar outros produtos regulados.
A aprovação representa uma expansão significativa da infraestrutura de derivados da Coinbase nos EUA, mas não significa que a empresa vá internalizar todos os produtos. A Coinbase afirmou que continuará a recorrer a parceiros externos para determinados produtos, incluindo o seu negócio de derivados com margem e os contratos perpétuos de ações individuais previstos.
Impacto no mercado
A aprovação não cria um mercado operado pela Coinbase na Hyperliquid. Uma possível estrutura HIP-3 restrita a clientes elegíveis dos EUA continua a ser especulativa: a Coinbase não anunciou planos nesse sentido, e a sua câmara de compensação está limitada a contratos totalmente financiados. A proposta independente da Payward, que envolve a Bitnomial, a NinjaTrader Clearing e a Hyperliquid, também aguarda aprovação regulatória.
Na prática, a aprovação sinaliza maior capacidade para oferecer derivados regulados e totalmente colateralizados. Os produtos alavancados continuam a depender de parceiros externos de compensação, pelo que esta aprovação não elimina essa limitação.
Perguntas frequentes
-
O que permite à Coinbase Clearing a aprovação da CFTC?
Permite à Coinbase Clearing LLC registar-se como organização de compensação de derivados e compensar futuros totalmente colateralizados, opções sobre futuros e swaps.
-
A Coinbase Clearing pode compensar derivados alavancados?
Não. A CFTC autoriza a câmara de compensação a compensar apenas contratos totalmente colateralizados. A Coinbase afirma que continuará a recorrer a parceiros externos para os derivados com margem.
-
Como completa esta aprovação a infraestrutura de derivados da Coinbase?
A Coinbase já tinha registos como intermediário de futuros e mercado de contratos designado. A aprovação como organização de compensação acrescenta a camada de compensação a essa estrutura.
-
Qual é o papel do USDC na Coinbase Clearing?
A Coinbase descreveu a câmara de compensação como nativa de USDC. Está autorizada a compensar futuros totalmente colateralizados, opções sobre futuros e swaps.
-
A aprovação significa que a Coinbase vai lançar um mercado HIP-3 na Hyperliquid?
Não. A Coinbase não anunciou planos para um mercado HIP-3, e qualquer acordo desse tipo continua a ser especulativo. Uma proposta independente da Payward também aguarda aprovação regulatória.
WuBlockchain
CryptoSlate
WatcherGuru
CoinTelegraph
CoinDesk