ESMA define IA e tokenização como prioridades para 2027

A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados fará da inteligência artificial, da tokenização e de outras tecnologias financeiras emergentes uma prioridade de supervisão a partir de 2027. A ESMA e os reguladores nacionais de toda a União Europeia irão mapear a utilização destas tecnologias pelas empresas, analisar algumas entidades e avaliar a governação, a fiabilidade dos dados e os resultados para os clientes.

O regulador afirmou que as empresas utilizam cada vez mais IA e produtos tokenizados nos serviços financeiros do dia a dia para conquistar quota de mercado. A sua iniciativa, denominada “Inovação com salvaguardas para os investidores”, irá centrar-se na tecnologia utilizada em atividades essenciais que afetam diretamente os clientes, e não apenas nas operações de back-office.

Porque é importante

O programa representa uma mudança na abordagem da UE às finanças digitais. Nos últimos anos, os reguladores concentraram-se na criação de regras para os criptoativos ao abrigo do Regulamento dos Mercados de Criptoativos, ou MiCA. A próxima fase irá analisar o funcionamento da tokenização e da IA em todo o setor mais amplo dos valores mobiliários, incluindo empresas que não estejam principalmente focadas em criptoativos.

Os supervisores irão desenvolver capacidade para avaliar se as empresas dispõem de controlos adequados, dados fiáveis e processos que produzam resultados alinhados com os interesses dos clientes. O foco na governação indica que a adoção da tecnologia, por si só, não determinará se um produto ou serviço cumpre as expectativas regulamentares.

Impacto no mercado

O exercício inicial de mapeamento irá identificar onde as empresas financeiras já utilizam, ou planeiam utilizar, IA e produtos tokenizados. Os reguladores irão então iniciar verificações a um subconjunto das empresas mais afetadas e identificar onde a tokenização está a surgir na prática.

A orientação da política deverá tornar a conceção da conformidade uma componente central da adoção institucional. As empresas financeiras que desenvolvam valores mobiliários tokenizados ou ferramentas de IA destinadas aos clientes terão de se preparar para um escrutínio mais rigoroso por parte da ESMA e dos reguladores nacionais, enquanto as iniciativas recentes do Banco Central Europeu em torno da tokenização reforçam o impulso mais amplo do bloco para ligar a infraestrutura de registos distribuídos às finanças tradicionais.