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Os ETFs spot de bitcoin nos EUA perderam 1,72 mil milhões USD em saídas líquidas na semana passada, a maior retirada semanal desde fevereiro de 2025, segundo dados da SoSoValue. Todas as sessões fecharam no vermelho, exceto a quinta-feira, que registou um流入 marginal de 3 milhões USD em entradas líquidas. O IBIT da BlackRock — a âncora do segmento por ativos líquidos — foi responsável por 1,34 mil milhões USD dos resgates da semana, a maior saída semanal desde o lançamento em janeiro de 2024. O movimento prolonga um regime de fluxos negativos que já tinha drenado 2,43 mil milhões USD ao longo do mês de maio.
Por que é relevante
A saída não foi uma história do universo cripto — foi uma reprecificação macro. Andri Fauzan Adziima, responsável de investigação do Bitrue Research Institute, disse ao The Block que o forte relatório de emprego non-farm de maio reposicionou a curva de taxas: um mercado de trabalho resiliente esmagou as expectativas de cortes da Fed a curto prazo, elevou os rendimentos do Tesouro e tornou as obrigações com rendimento mais atrativas do que o bitcoin sem rendimento. A incerteza geopolítica agravou o movimento, desencadeando uma rotação ampla para saída de risco que atingiu a IA, as ações tecnológicas e o ouro, a par da cripto. A sangria transversal entre ativos — o Kospi da Coreia do Sul caiu 8,29% na segunda-feira, o Nikkei 225 do Japão recuou 3,85%, o TAIEX de Taiwan caiu 3,48% — confirma que a pressão não era específica dos ETFs.
Impacto no mercado
O próprio $BTC recuperou durante o fim de semana, tocando brevemente os 64.000 USD antes de estabilizar perto dos 63.000 USD, com analistas a classificarem o salto como um típico rally de alívio após a queda de 15% da semana passada. Adziima espera que os fluxos permaneçam sob pressão até ao início de junho, antes de estabilizarem ou ficarem ligeiramente positivos em meados ou no final do mês, com o esgotamento do medo, a sazonalidade de junho e qualquer alívio macro que reabra a janela de cortes de taxas. A configuração a curto prazo depende de os rendimentos recuarem o suficiente para tornar os ativos sem rendimento novamente competitivos — até lá, o bid estrutural dos ETFs que definiu 2024 mantém-se em retirada.
Perguntas frequentes
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Quanto perderam os ETFs spot de bitcoin na semana passada?
Os ETFs spot de bitcoin nos EUA registaram 1,72 mil milhões USD em saídas líquidas na semana passada, a maior retirada semanal desde fevereiro de 2025, segundo dados da SoSoValue.
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Quanto das saídas veio do IBIT da BlackRock?
O IBIT da BlackRock foi responsável por 1,34 mil milhões USD dos resgates da semana, marcando a maior saída líquida semanal desde o lançamento do fundo em janeiro de 2024.
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Que fator macro impulsionou as saídas dos ETFs?
Um forte relatório non-farm de maio reposicionou a curva de taxas — esmagou as expectativas de cortes da Fed a curto prazo, elevou os rendimentos do Tesouro e tornou as obrigações com rendimento mais atrativas do que o bitcoin sem rendimento, segundo Andri Fauzan Adziima, do Bitrue Research.
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A venda limitou-se à cripto?
Não. O movimento foi uma aversão ao risco transversal — o Kospi da Coreia do Sul caiu 8,29% na segunda-feira, o Nikkei 225 do Japão recuou 3,85% e o TAIEX de Taiwan caiu 3,48%, com a IA, a tecnologia e o ouro também em queda.
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Qual é a perspetiva para os fluxos dos ETFs de bitcoin em junho?
Adziima espera que os fluxos se mantenham sob pressão até ao início de junho, antes de estabilizarem ou ficarem ligeiramente positivos em meados ou no final do mês, com o esgotamento do medo, a sazonalidade de junho e qualquer alívio macro que reabra a janela de cortes de taxas.
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