ETH mantém-se perto dos 2.700 dólares com saídas de 206 milhões

Os ETF spot de ETH dos EUA registaram saídas líquidas de 50,76 milhões de dólares a 5 de outubro, prolongando para cinco sessões consecutivas a série de perdas. Desde 29 de setembro, os fundos perderam 205,88 milhões de dólares, reduzindo as entradas líquidas acumuladas para cerca de 13,75 mil milhões de dólares, enquanto o ETH era negociado perto dos 2.711 dólares. Os operadores de derivados também estão a vender de forma agressiva, mas o ETH continua cerca de 44% acima do nível de 6 de agosto.

Porque é importante

Os sinais de venda ainda não estão alinhados entre os investidores de Ethereum. A métrica Age Consumed da Santiment, que acompanha moedas anteriormente inativas que se movimentam onchain, disparou para 580 milhões de token-days a 30 de setembro, cerca de nove vezes a média dos dias úteis de setembro e o valor mais elevado desde 2 de junho. No entanto, os saldos nas corretoras aumentaram apenas cerca de 18.000 ETH nesse dia e depois caíram aproximadamente 21.000 ETH a 1 de outubro. O contraste com o aumento de mais de 140.000 ETH registado após o anterior pico mais expressivo de Age Consumed, em junho, deixa em aberto explicações como transferências de custódia, movimentos de staking ou reorganizações de carteiras para a atividade de setembro.

Impacto no mercado

Os dados de derivados revelam vendas agressivas, a par de uma redução da alavancagem. O Estimated Leverage Ratio de Ethereum caiu para 0,66, o nível mais baixo em sete meses, enquanto o interesse em aberto de ETH na Binance se manteve perto dos 3,3 mil milhões de dólares, acima dos cerca de 2,3 mil milhões de 6 de agosto. O Cumulative Net Taker Volume da Binance caiu de 1,94 mil milhões de dólares a 21 de agosto para -1,36 mil milhões a 5 de outubro, uma inversão de 3,30 mil milhões de dólares que indica que os vendedores estão cada vez mais a executar ordens contra as ofertas de compra.

Se o ETH continuar a absorver essa pressão vendedora e os saldos nas corretoras se mantiverem contidos, as posições curtas poderão ficar vulneráveis, sobretudo se as taxas de financiamento se tornarem persistentemente negativas. O cenário baixista ganharia força se os levantamentos dos ETF continuassem juntamente com um aumento significativo dos saldos nas corretoras. Para já, as saídas institucionais, os movimentos onchain e as vendas de derivados apontam em direções diferentes, enquanto o preço do ETH tem resistido até agora.