O dot plot atualizado do Fed, um possível aumento de taxa do Banco do Japão e a decisão de tightening quantitativo do Banco de Inglaterra ocorrem na mesma semana, com a inflação do Reino Unido e os dados de vendas a retalho e preços de importação dos EUA a chegarem em paralelo. Este conjunto pode redefinir as expectativas sobre a trajetória das taxas em obrigações, no dólar, no iene e nas ações de crescimento em simultâneo.
A combinação é invulgarmente pesada para uma única janela do calendário. Cada um dos três bancos centrais tem uma questão em aberto: a sinalização da taxa terminal do Fed, o ritmo de normalização do BOJ e o ritmo de redução do balanço do BoE. Os fluxos de dados de apoio, sobretudo o CPI do Reino Unido e os preços de importação dos EUA, vão calibrar o cenário de inflação contra o qual as decisões de taxa são lidas.
Para os mercados, a leitura cross-asset mais clara está no par dólar/iene, onde a divergência Fed-BoJ tem sido o motor dominante. As ações sensíveis às taxas nos EUA e a extremidade longa da curva do Tesouro norte-americano também enfrentam um risco de redefinição se o conjunto de dados contradisser a trajetória de consenso.
Fonte: Perspetiva Semanal da WuBlockchain | Dot Plot do Fed e Expectativas de Aumento do BOJ Movimentam os Mercados Esta Semana
Perguntas frequentes
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Quais as três decisões de bancos centrais que chegam na mesma semana?
O dot plot atualizado do Fed, um possível aumento de taxa do BOJ e a decisão de tightening quantitativo do BoE estão todos agendados na mesma janela, segundo a perspetiva semanal da WuBlockchain.
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Que dados de apoio chegam em paralelo com as decisões de taxa?
A inflação do Reino Unido e as vendas a retalho dos EUA, além dos preços de importação, chegam na mesma janela, calibrando o cenário de inflação contra o qual cada decisão de taxa é lida.
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Porque é o dólar/iene o sinal cross-asset mais claro desta semana?
A divergência Fed-BoJ tem sido o motor dominante dos movimentos do dólar/iene. Uma surpresa hawkish ou dovish de qualquer dos lados redefine o par de forma mais limpa do que uma operação num só ativo.
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Que ativos sensíveis às taxas nos EUA enfrentam o maior risco de redefinição?
As ações sensíveis às taxas nos EUA e a extremidade longa da curva do Tesouro norte-americano enfrentam um risco de redefinição se o conjunto de dados contradisser a trajetória de consenso para as taxas.
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Que questões em aberto os mercados acompanham em cada banco central?
A sinalização da taxa terminal do Fed via dot plot, o ritmo de normalização do BOJ e o ritmo de redução do balanço do BoE são as três questões em aberto que vale a pena acompanhar.
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