Cinco projetos de tokens aproximam-se dos seus primeiros desbloqueios pós-cliff para investidores, com atribuições prestes a chegar aos primeiros apoiantes e fundos de capital de risco numa janela comprimida.
Por que é relevante
Os desbloqueios vão de 3,81% da capitalização de mercado (LA) a 12% (SXT), com HUMA em 9,12% e SIGN em 4,29%. Os desbloqueios de primeira vez são tipicamente os maiores no calendário de um projeto — o cliff dá início a um cronograma de vesting plurianual, pelo que os tokens que caem agora são geralmente os primeiros de muitos. Os investidores e VCs que recebem estas atribuições enfrentam uma escolha entre manter, rodar ou vender no mercado aberto, e a expectativa costuma antecipar essa opcionalidade bem antes da data efetiva de desbloqueio.
Impacto no mercado
A PLAY liberta 17,50M de tokens (4,73% da mcap), a SXT liberta 194,3M (12%), a SIGN liberta 83,34M (4,29%), a HUMA liberta 158,46M (9,12%) e a LA liberta 7,42M (3,81%). Sem um desbloqueio prévio que ancore as expetativas, não existe um padrão histórico para suavizar o choque de oferta — a ação de preço nos dias que antecedem o cliff tende a ser a leitura mais limpa sobre como o mercado se está a posicionar.
Fonte: [source](http://telegraph.controller.bot/files/8336652911/AgACAgIAAxkBAAIvNWnyB1cUS0HddQ7_F_mQe55dencpAAIoF2sbkAWRS31vAxvYbXSeAQADAgADeQADOwQ)
Perguntas frequentes
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O que é um cliff de desbloqueio de tokens?
Um cliff é o período inicial de bloqueio antes de os tokens dos investidores ou da equipa começarem a ser liberados (vesting). Quando expira, a primeira tranche de tokens torna-se elegível para reclamação, dando normalmente início a um cronograma de vesting plurianual.
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Qual destes projetos tem o maior desbloqueio em percentagem da capitalização de mercado?
A SXT tem o maior desbloqueio, com 12% da capitalização de mercado, seguida pela HUMA com 9,12%. Os outros três — LA, SIGN e PLAY — libertam entre 3,81% e 4,73% da capitalização de mercado.
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Por que razão o primeiro desbloqueio pós-cliff é mais importante do que os desbloqueios seguintes?
Os desbloqueios de cliff são geralmente os primeiros tokens que os investidores iniciais e os VCs alguma vez recebem, sem um desbloqueio prévio que ancore as expetativas do mercado. Marcam também o arranque de um cronograma de vesting plurianual, pelo que costumam definir o tom de como o mercado avalia os desbloqueios…
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Os desbloqueios de tokens causam sempre quedas de preço?
Nem sempre. O impacto no preço depende de os destinatários optarem por manter, rodar ou vender no mercado, e de o desbloqueio já estar ou não incorporado nos preços durante a fase de antecipação. Muitos tokens registam pressão de venda nos dias que antecedem o desbloqueio, e não propriamente no dia do evento.
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O que devem os traders acompanhar na fase que antecede um desbloqueio de investidores?
A profundidade do order book nas 48 horas antes do desbloqueio é a leitura mais limpa — ordens de compra a diminuir sugerem que os detentores esperam pressão de venda, enquanto books profundos indicam frequentemente que grandes detentores planeiam absorver a oferta ou que os VCs tencionam manter as posições.
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