CoinDesk
O ouro superou o Bitcoin em quase 100% desde 18 de julho de 2025 — o dia em que a Lei GENIUS foi assinada. Ravi Tanuku, membro gerente da Natural Capital, argumenta que a divergência não é uma história cíclica. É uma reavaliação estrutural: a Lei criou uma estrutura de stablecoin apoiada pelo governo e em dólares que absorveu a única demanda que o Bitcoin atendia de forma confiável — o acesso ao dólar para consumidores em economias com controle de capitais.
Os dados são claros. A capitalização de mercado das stablecoins disparou de ~$211 bilhões em janeiro de 2025 para mais de $306 bilhões em outubro, um aumento de 45%. A emissão mensal dobrou de ~$6,6 bilhões antes da GENIUS para mais de $13 bilhões nos três meses após a aprovação. O Bitcoin caiu 43% no mesmo período. O capital não deixou o cripto — ele simplesmente parou de precisar do Bitcoin para alcançar exposição ao dólar.
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