HINC: Securitize lança fundo tokenizado da Neuberger

A Securitize lançou na terça-feira o Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund (HINC), dando aos investidores qualificados o primeiro acesso onchain a uma estratégia de rendimento fixo de alto rendimento gerida pela Neuberger Berman. O fundo é implementado em simultâneo em Avalanche, Ethereum, Solana e Sui, com a Securitize Capital LLC a atuar como consultora de investimentos e a Neuberger como subconselheira da carteira. A Neuberger Berman traz 230 mil milhões de dólares em AUM para a parceria.

Porquê é relevante

A Neuberger é uma das maiores gestoras de ativos do mundo privadas e detidas pelos colaboradores, e o HINC marca a sua primeira participação como subconselheira de um fundo tokenizado. Trata-se de um precedente relevante: as estratégias de obrigações de alto rendimento são mais difíceis de envolver num invólucro tokenizado do que as letras do tesouro ou os fundos do mercado monetário, porque os instrumentos subjacentes são negociados no mercado de balcão com menor transparência de preços e ciclos de liquidação mais longos. Trazer esta classe de ativos para onchain, com uma grande gestora ativa a suportar a construção da carteira, é um teste mais exigente para saber se a tokenização pode ir além dos produtos básicos de rendimento fixo.

A própria Securitize está agora melhor preparada para este papel. No mês passado, a empresa registou-se como consultora de investimentos junto da U.S. Securities and Exchange Commission, uma aprovação que permite à sua subsidiária Securitize Capital LLC trabalhar diretamente com gestoras de ativos em estratégias tokenizadas. O veículo HINC está limitado a investidores acreditados elegíveis e compradores qualificados, com verificações de KYC, AML e jurisdicionais tratadas através da plataforma da Securitize.

Impacto no mercado

O HINC chega a um campo de tokenização que se tem vindo a alargar silenciosamente para lá dos fundos do tesouro e do mercado monetário que dominaram a primeira vaga. A Securitize reportou 3,4 mil milhões de dólares em AUM tokenizado e receitas do primeiro trimestre de 19,5 milhões de dólares, uma subida de quase 40% face ao ano anterior. A empresa entrou em bolsa como SECZ a 2 de julho, estreando em simultâneo na NYSE e onchain. Acrescentar uma carteira de alto rendimento gerida pela Neuberger em quatro cadeias em simultâneo empurra a classe de ativos endereçável mais acima na curva de risco e dá às quatro redes subjacentes um verdadeiro benchmark para fluxos de rendimento fixo ativos, em vez de meros invólucros de rendimento passivo.