CoinDesk
O IBIT da BlackRock perdeu 300 milhões de dólares na segunda-feira, liderando um dia de saídas líquidas de 231 milhões de dólares em todo o complexo de ETFs de bitcoin à vista nos EUA, segundo dados da SoSoValue. A sangria foi parcialmente absorvida por outros emitentes: a ARKB captou 50 milhões de dólares e a GBTC adicionou 35 milhões, mas a compensação foi insuficiente face à saída de fundo.
Porquê é relevante
A saída ocorre quando o apetite pelo risco está em alta em todo o lado, exceto nas criptomoedas. O S&P 500 quebrou uma série de cinco sessões em queda com uma recuperação dos semicondutores, o índice MSCI Asia Pacific está a subir 1% no último dia de negociação do ano e a caminho do maior ganho trimestral em quase 17 anos, e o Kospi da Coreia do Sul acabou de subir 2,1% após recuperar de uma queda de 10% numa única sessão no início deste mês. A Samsung valorizou mais de 100% neste trimestre; a SK Hynix acumulou perto de 240% desde abril. O iene deslizou para o nível mais fraco face ao dólar desde 1986, um sinal de que os investidores estão a financiar a operação de IA através de empréstimos em ienes para perseguir a rally.
Impacto no mercado
Os ETFs de bitcoin não estão a participar nessa rotação de capital. O mesmo investimento em infraestrutura de IA que está a impulsionar trimestres recorde em Seul e Tóquio é a operação que compete pelos dólares que de outra forma poderiam流入 para o BTC, uma dinâmica que tem marcado a cobertura do mês sobre SpaceX, Anthropic e o setor dos chips. Para o bitcoin, a leitura é desfavorável: o dólar institucional marginal está a ir para hardware de IA, e não para exposição à vista, e o IBIT, o fundo que definiu a tese otimista da procura institucional, é agora o maior peso individual nessa procura.
Perguntas frequentes
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Quanto perderam os ETFs de bitcoin à vista na segunda-feira?
Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA perderam um total líquido de 231 milhões de dólares na segunda-feira, com o IBIT da BlackRock a representar 300 milhões de dólares dessas saídas, segundo dados da SoSoValue. A ARKB e a GBTC captaram 50 milhões e 35 milhões de dólares respetivamente, compensando parcialmente a sangria.
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Porque é que os ETFs de bitcoin estão a perder dinheiro enquanto as ações sobem?
A mesma operação de infraestrutura de IA que está a impulsionar trimestres recorde em Seul e Tóquio está a competir pelo dólar institucional marginal. Os investidores estão a financiar a rally da IA em parte através de empréstimos em ienes, e essa rotação de apetite pelo risco não está a流入 para a exposição ao BTC à…
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Quão forte é a rally das ações asiáticas que o bitcoin está a falhar?
O índice MSCI Asia Pacific está a caminho do maior ganho trimestral em quase 17 anos. O Kospi da Coreia do Sul subiu 2,1% no dia após recuperar de uma queda de 10% numa única sessão no início deste mês, com a Samsung a valorizar mais de 100% neste trimestre e a SK Hynix perto de 240% desde abril.
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O que sinaliza a fraqueza do iene sobre a operação de IA?
O iene deslizou para o nível mais fraco face ao dólar desde 1986, um padrão que os analistas interpretam como investidores a contrair empréstimos em ienes de baixo rendimento para financiar a rally de infraestrutura de IA. Essa operação de carry trade é um indicador de onde o capital de risco global está posicionado…
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O que significa isto para a tese institucional do bitcoin?
A leitura é desfavorável para a narrativa de curto prazo: o fundo que definiu a tese da procura institucional por bitcoin é agora o maior peso individual nessa procura. Até que o hardware de IA pare de absorver o dólar marginal, os ETFs de BTC à vista enfrentam um obstáculo estrutural.
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