CoinDesk
Jupiter Lend detém cerca de $1,9 mil milhões em depósitos e $822,7 milhões em empréstimos ativos. Introduzido na segunda-feira, o Lend v2 permite que os ativos depositados e emprestados também forneçam liquidez de negociação, de modo que uma posição possa ganhar juros de empréstimo e uma parte das taxas de swap. O Smart Collateral e o Smart Debt opcionais automatizam as combinações em pools correlacionados, mas os retornos adicionais dependem dos traders que direcionam swaps através deles.
Por que isso é importante
A Jupiter está combinando duas fontes de rendimento em cadeia que geralmente têm sido separadas: empréstimos e provisão de liquidez. O Smart Collateral pode combinar USDC, USDT, SOL ou JupSOL em pools correlacionados, adicionando taxas de swap e, quando aplicável, recompensas de staking ao rendimento de empréstimos. O Smart Debt aplica o design a ativos emprestados, permitindo que as taxas compensem os custos do empréstimo, enquanto os usuários podem manter o empréstimo comum.
O modelo transforma o router da Jupiter em um teste de demanda. Ele opera o maior router de swaps da Solana, que encontra o melhor preço entre os locais, e afirma que não favorece os seus próprios cofres. Sem fluxo de swaps, a segunda fonte de rendimento não existe.
Impacto no mercado
A Jupiter Lend gerou $1,6 milhões em taxas nos últimos 30 dias, cerca de 1% ao ano sobre o capital antes de qualquer divisão do protocolo. Os depósitos e empréstimos caíram no último mês, e os empréstimos ativos variaram entre $600 milhões e $900 milhões desde setembro. O livro de empréstimos não cresceu em um ano.
O risco de desvinculação é assimétrico. Os mutuários em pools correlacionados estão protegidos à medida que o pool se reequilibra em direção ao ativo que mantém seu valor, mas os fornecedores de colaterais suportam perdas em ambos os ativos se um deles quebrar. É por isso que a Jupiter limita o design a pares de stablecoins e SOL contra suas versões em staking. Os próximos 30 dias de empréstimos ativos mostrarão se o rendimento adicional pode reiniciar o crescimento.
Perguntas frequentes
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Como é que o Smart Collateral altera um depósito no Jupiter Lend?
Ele combina automaticamente USDC, USDT, SOL ou JupSOL em um pool correlacionado, permitindo que uma posição ganhe rendimento de empréstimo mais taxas de swap e, quando aplicável, recompensas de staking.
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Como é que o Smart Debt pode reduzir os custos de empréstimo?
Ele coloca ativos emprestados em pools correlacionados para que as taxas de swap geradas possam compensar os custos do empréstimo. Os usuários podem ignorar a funcionalidade e manter o empréstimo comum.
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O que determina se o rendimento extra do Lend v2 é pago?
Os traders devem direcionar swaps através dos novos cofres. A Jupiter afirma que seu router envia negociações para onde o preço é melhor, em vez de favorecer seus próprios pools.
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O que acontece ao colateral se uma stablecoin correlacionada desvincular?
Os mutuários estão protegidos à medida que o pool se reequilibra em direção ao ativo que mantém seu valor, mas os fornecedores de colaterais suportam perdas em ambos os ativos se um deles quebrar.
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Qual é o tamanho atual do livro de empréstimos da Jupiter Lend?
A Jupiter Lend tem cerca de $1,9B em depósitos e $822,7M em empréstimos ativos. Os empréstimos ativos variaram entre $600M e $900M desde setembro, enquanto o livro de empréstimos não cresceu em um ano.
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