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Os analistas da Bernstein projetam que os volumes anuais de negociação nos mercados de previsão atinjam $10 biliões até 2035, face aos $410 mil milhões estimados em 2026, numa nota a clientes liderada por Gautam Chhugani. A previsão assume que os volumes crescem a uma taxa anual composta de cerca de 70% a partir dos $50 mil milhões registados em 2025. Os contratos sobre ativos financeiros, incluindo cripto, ações e matérias-primas, deverão ultrapassar os desportivos como a maior categoria em meados da década de 2030, subindo de cerca de 12% dos volumes em 2025 para 49% até 2035, enquanto os desportivos descem de 61% para 38%.
Porque é que importa
A Bernstein enquadra a trajetória como a legitimação de uma nova plataforma de derivados, e não como um produto de apostas de nicho. O mercado endereçável é de aproximadamente $700 biliões em 2025 e sobe para $900 biliões até 2035 no modelo da nota; capturar apenas 0,5% desse pool produz o cenário base de $4,7 biliões. Os mercados KPI, que permitem aos utilizadores negociar uma única métrica empresarial como produção, entregas ou crescimento de subscritores, além dos futuros perpétuos a expandirem-se da cripto para as matérias-primas e os perpétuos de ações individuais, são os vetores de produto que fazem a diferença para lá dos contratos sobre eventos.
Impacto no mercado
A mudança já é visível nos números de 2026. A quota da cripto no volume da Kalshi subiu de menos de 5% em janeiro para cerca de 20% em agosto, com os mercados BTC de 15 minutos e curta duração a impulsionarem grande parte do crescimento. O volume de negociação de matérias-primas na Kalshi saltou de menos de $2 milhões em 2025 para aproximadamente $590 milhões no acumulado do ano em 2026, incluindo $410 milhões apenas em agosto. A Kalshi detinha cerca de 60% do volume do setor até agosto, face aos 35% em 2025, enquanto a Polymarket viu os contratos desportivos subirem para 52% do volume global, face aos 39% do ano anterior. A Bernstein assinala que a clarificação regulatória nos EUA para mercados de previsão desportivos é improvável antes de 2027 a 2028.
Perguntas frequentes
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Quão grandes serão os mercados de previsão até 2035 segundo a Bernstein?
Os analistas da Bernstein projetam que os volumes anuais de negociação atinjam $10 biliões até 2035, face aos $410 mil milhões estimados em 2026, num crescimento anual composto de cerca de 70% a partir de uma base de $50 mil milhões em 2025.
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O que está a impulsionar a mudança dos desportivos para os ativos financeiros nos mercados de previsão?
Os contratos sobre ativos financeiros, incluindo cripto, ações e matérias-primas, deverão crescer de 12% dos volumes em 2025 para 49% até 2035, enquanto os desportivos descem de 61% para 38%, segundo a nota da Bernstein.
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Que parte do volume da Kalshi vem agora da cripto?
A quota da cripto no volume da Kalshi subiu de menos de 5% em janeiro de 2026 para cerca de 20% em agosto, com os mercados BTC de 15 minutos e curta duração como motor-chave do crescimento.
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O que são mercados KPI e porque é que a Bernstein os destaca?
Os mercados KPI permitem aos utilizadores negociar uma única métrica empresarial, como produção, entregas ou crescimento de subscritores, em vez do preço da ação. A Bernstein classifica-os como um vetor de produto que leva os mercados de previsão para lá dos contratos sobre eventos.
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Quando é que a Bernstein espera clarificação regulatória nos EUA para os mercados de previsão?
A Bernstein afirma que a clarificação sobre os mercados de previsão desportivos nos EUA é improvável antes de 2027 a 2028, citando decisões judiciais contraditórias sobre a supervisão federal de derivados versus a autoridade estatal em matéria de jogo.
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