A Into the Cryptoverse percorreu esta semana os candles Heikin-Ashi mensais do Bitcoin, comparando o enquadramento atual com os mercados bearish de midterm de 2014, 2018 e 2022. O canal defende que a recente subida a partir dos mínimos — cerca de 13,5% em abril após um swing low no início de fevereiro e mínimos mais altos no final de março / início de abril — é, do ponto de vista estrutural, um movimento corretivo e não o arranque de um novo ciclo bull. Os candles Heikin-Ashi, que fazem a média da abertura e do fecho da barra anterior para a abertura da barra atual e tomam o máximo entre máxima, abertura e fecho como nova máxima, suavizam o ruído que faz as subidas corretivas parecerem reversões num gráfico padrão.
Porque interessa
Tanto em 2018 como em 2022, os candles Heikin-Ashi mensais permaneceram vermelhos durante todo o mercado bearish, mesmo quando o gráfico subjacente imprimiu subidas corretivas abruptas — o Bitcoin subiu cerca de 33% em abril de 2018 e ainda assim cedeu. O candle atual de abril aparece verde num gráfico normal, mas a leitura Heikin-Ashi continua a mostrar longas sombras de baixa e nenhuma inversão sustentada do corpo, o padrão que o canal aponta como assinatura de uma forte tendência de queda. O cenário base implícito é um topo local nas próximas uma a duas semanas, a tempo do FOMC de 29 de abril, seguido de uma viragem para maio e um possível mínimo secundário em junho — uma janela que o canal associa a um potencial aumento de taxas do Bank of Japan na reunião de junho. Os máximos históricos do mercado accionista em 2014 e no final de 2018, lembra o apresentador, não travaram nenhum desses mercados bearish do Bitcoin.
Impacto no mercado
O sinal é condicional, não direcional: uma viragem a verde no Heikin-Ashi mensal que se mantenha até junho seria o primeiro sinal de que a leitura do canal está errada, e 2014 é apresentado como precedente em que a subida corretiva durou esse tempo antes de ceder num máximo mais baixo. As quedas nas altcoins têm sido mais acentuadas do que as do Bitcoin, e a dominância das stablecoins (USDT + USDC) está a replicar o mesmo padrão de breakout-reteste que a dominância do Bitcoin imprimiu mais cedo no ciclo — historicamente, um indicador de risk-off. Se o enquadramento da semana do FOMC repetir 2018, é de esperar um impulso rumo à média móvel de 200 dias até 1-2 de maio, uma varredura do máximo de abril e, depois, um desvanecimento ao longo de várias semanas.
Perguntas frequentes
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O que são os candles Heikin-Ashi e porque são relevantes para o Bitcoin?
Os candles Heikin-Ashi suavizam a ação do preço fazendo a média da abertura e fecho anteriores na nova abertura e tomando o máximo entre máxima, abertura e fecho como nova máxima. A Into the Cryptoverse usa-os para filtrar o ruído das subidas corretivas que distorce os candles mensais padrão.
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Como se compara o enquadramento atual do Bitcoin ao de 2018 em Heikin-Ashi?
Em 2018, os candles Heikin-Ashi mensais permaneceram vermelhos durante todo o mercado bearish, apesar de uma subida de cerca de 33% em abril. O apresentador lê o Heikin-Ashi mensal ainda vermelho de hoje, com longas sombras de baixa, como o mesmo padrão a repetir-se a meio do ciclo.
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Que catalisador pode quebrar a tendência atual do Bitcoin, segundo o canal?
A reunião do FOMC de 29 de abril é o indicador de curto prazo. Uma janela secundária é a reunião de junho do Bank of Japan, que historicamente por vezes coincidiu com um mínimo local do Bitcoin em anos de midterm.
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O que invalidaria a leitura bearish do Heikin-Ashi?
Um candle Heikin-Ashi mensal a virar verde e a manter-se até junho. O ciclo de 2014 é citado como precedente em que uma subida corretiva se estendeu esse tempo antes de, no fim, produzir um máximo mais baixo em vez de novos máximos históricos.
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O que está a sinalizar neste momento a dominância das stablecoins?
A dominância de USDT e USDC está a seguir o mesmo padrão de breakout, reteste e re-aceleração que a dominância do Bitcoin imprimiu mais cedo no ciclo — uma estrutura que o canal lê como um bid persistente de risk-off para as stablecoins.
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