CoinDesk
O Mitsubishi UFJ Financial Group está a preparar uma prova de conceito para liquidar transações de obrigações do Estado japonês (JGB) na Canton Network. O piloto visa uma liquidação onchain em tempo real, 24/7, substituindo um ciclo tradicional que normalmente dura de um a três dias. O MUFG apresentou a iniciativa como uma forma de melhorar a eficiência operacional e de capital nas operações repo com JGBs, nas quais as obrigações são habitualmente utilizadas como garantia por participantes japoneses e estrangeiros do mercado. O banco, sediado em Tóquio, espera que o modelo viabilize a liquidação atómica e a liquidez contínua num mercado que historicamente opera com ciclos de liquidação entre T+1 e T+3.
Porque é importante
As obrigações do Estado japonês estão entre as emissões soberanas mais líquidas da Ásia e constituem uma componente fundamental das garantias no mercado repo japonês, o que as torna candidatas naturais à tokenização. O MUFG apontou para um impulso crescente no sentido de colocar os JGBs onchain, tanto por parte de instituições nacionais como de participantes estrangeiros que detêm JGBs como garantia em operações repo transfronteiriças. A Canton Network, uma blockchain institucional com funcionalidades de privacidade, tornou-se uma infraestrutura preferencial para experiências com acesso autorizado nos mercados financeiros, e o piloto insere-se numa tendência mais ampla de tokenização da TradFi.
A rede Kinexys, da JPMorgan, realiza liquidações intradiárias de operações repo com obrigações do Tesouro dos EUA baseadas em blockchain desde 2020, e bancos europeus realizaram provas de conceito semelhantes. A iniciativa do MUFG coloca o maior banco do Japão em posição de levar a mesma infraestrutura ao mercado de JGBs, com o objetivo de reduzir a fricção da liquidação e libertar capacidade de balanço comprometida no ciclo repo.
Impacto no mercado
O teste faz parte de uma aposta mais ampla do MUFG na infraestrutura financeira baseada em blockchain. O banco juntou-se recentemente ao SMBC e ao Mizuho para explorar uma stablecoin de ienes emitida em conjunto até março de 2027, um projeto que criaria um ativo doméstico de liquidação denominado em ienes. Um piloto de JGBs bem-sucedido daria ao MUFG uma posição inicial no mercado de garantias soberanas japonesas tokenizadas e poderia pressionar os seus pares no setor bancário japonês a seguir o exemplo.
Perguntas frequentes
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O que está o MUFG a testar na Canton Network?
O MUFG está a preparar uma prova de conceito para liquidar transações de obrigações do Estado japonês onchain através da Canton Network, com o objetivo de permitir liquidação em tempo real, 24/7, de operações repo com JGBs.
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Porque é importante liquidar JGBs numa blockchain?
Os JGBs são amplamente utilizados como garantia no mercado repo do Japão. Substituir o ciclo tradicional de liquidação de 1 a 3 dias por liquidação onchain 24/7 poderia melhorar a eficiência de capital e operacional dos participantes do mercado.
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Como se compara o piloto do MUFG com a Kinexys, da JPMorgan?
A Kinexys, da JPMorgan, realiza liquidações intradiárias de operações repo com obrigações do Tesouro dos EUA baseadas em blockchain desde 2020. O piloto do MUFG na Canton Network leva a mesma infraestrutura às obrigações do Estado japonês.
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Que outras iniciativas de blockchain tem o MUFG em curso?
O MUFG juntou-se recentemente ao SMBC e ao Mizuho para explorar uma stablecoin de ienes emitida em conjunto até março de 2027, tornando o piloto de JGBs parte de uma estratégia institucional de blockchain mais ampla.
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O que é a Canton Network?
A Canton Network é uma blockchain institucional com funcionalidades de privacidade, utilizada por instituições financeiras em experiências de tokenização de ativos e de liquidação. O MUFG escolheu-a como infraestrutura para a prova de conceito com JGBs.
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