CoinDesk
Os investidores institucionais continuaram a afastar-se das exchanges descentralizadas focadas em perpétuos, com os painelistas da Consensus Miami a apontar exploits repetidos — incluindo um recente hack multimilionário na Drift — e um desfasamento estrutural entre o design permissionless da DeFi e as obrigações institucionais de KYC/conformidade como as principais barreiras à adoção. A sessão, intitulada "Perp DEX Explosion: Bullish Volumes & Bear Market Resilience," contou com Wizard of SoHo, um trader veterano e gestor de family office; Michaël van de Poppe, da MN Fund & MN Capital; e Michael Anderson, da Canary Labs, moderada por Jason Atkins, do fornecedor de liquidez Auros.
Porque é importante
Anderson disse que está relutante em usar DeFi, apesar de ter explorado partes do ecossistema. "Estou com medo de usar DeFi neste momento", afirmou. "Parece um campo minado, e estamos apenas à espera da próxima manchete a cada dia." Wizard of SoHo enquadrou o historial de segurança como o problema de porta de entrada para o onboarding institucional: "Como é que se convence os grandes players institucionais a ir para as perp DEXs? Penso que esse vai ser o maior desafio, sobretudo dado o exploit na Drift."
O fosso de conformidade vai mais fundo do que os exploits. "A Crypto quer ser mais non-KYC", acrescentou Anderson, "mas para trazer players institucionais é preciso ter alguma forma de KYC nas dimensões maiores." Os painelistas também assinalaram lacunas de inovação de produto: as venues centralizadas estão a integrar cada vez mais ferramentas de trading orientadas por bots nos mercados de futuros, enquanto as DEXs não acompanharam esse ritmo.
Impacto no mercado
A leitura bearish para o setor das perp DEXs é que, mesmo com volumes em forte crescimento, a procura institucional dificilmente chegará através de uma solução única. As ferramentas de trading impulsionadas por IA, enquadradas por van de Poppe como "the next level algorithmic trading," já estão a redesenhar a execução — mas alertou que agentes de IA mal configurados constroem "a bad trader" em vez de um melhor, e que a supervisão humana está a ser eliminada, quer a indústria esteja pronta quer não. Para as perp DEXs, o próximo campo de batalha competitivo, na perspetiva de Wizard of SoHo, é saber se alguma venue conseguirá fazer o onboarding de capital institucional em segurança.
Perguntas frequentes
-
Porque é que as instituições se mantêm afastadas das perp DEXs?
Os painelistas da Consensus Miami apontaram exploits de segurança repetidos — incluindo um recente hack multimilionário na Drift — e um desfasamento estrutural entre o design permissionless da DeFi e as obrigações institucionais de KYC/conformidade como as principais barreiras.
-
O que disseram os painelistas sobre o exploit na Drift?
Wizard of SoHo classificou o hack na Drift como um problema de porta de entrada para o onboarding institucional, argumentando que convencer grandes players a usar perp DEXs é o maior desafio do setor, dado o historial recente de exploits.
-
Quão grande é o fosso de KYC entre a DeFi e as instituições?
Anderson enquadrou-o como estrutural: "A Crypto quer ser mais non-KYC, mas para trazer players institucionais é preciso ter alguma forma de KYC nas dimensões maiores." As instituições operam sob obrigações estritas de identidade e conformidade que os protocolos permissionless não foram concebidos para satisfazer.
-
Estão as exchanges centralizadas a ganhar vantagem em funcionalidades de produto?
Os painelistas disseram que sim — as venues centralizadas estão a integrar cada vez mais ferramentas de trading orientadas por bots nos mercados de futuros, enquanto as perp DEXs não acompanharam esse ritmo de desenvolvimento de produto, alargando o fosso para os utilizadores institucionais.
-
O que disseram os painelistas sobre os agentes de IA no trading?
Michaël van de Poppe apelidou os agentes de IA de "the next level algorithmic trading", uma evolução natural em vez de um conceito fundamentalmente novo — mas alertou que protocolos de IA ou LLMs mal configurados podem construir "a bad trader" para utilizadores inexperientes.
CryptoSlate
Lookonchain
Crypto Rank News
TheBlock
WuBlockchain