CoinDesk
Vinte e oito bancos comerciais, incluindo JPMorgan, Citi, UBS, Deutsche Bank e Standard Chartered, concluíram pagamentos transfronteiriços reais usando reservas tokenizadas de bancos centrais e depósitos de bancos comerciais no âmbito do Project Agorá do Banco de Pagamentos Internacionais. O piloto processou cerca de $1 milhão, ou cerca de CHF 800.000, em 30 transações denominadas em seis moedas, com os pagamentos a serem liquidados numa média de cerca de 80 segundos num livro-razão partilhado.
Os cinco bancos centrais que apoiam o projeto estão lado a lado com os bancos comerciais numa estrutura desenhada para testar se o mesmo conjunto de tokenização pode modernizar os pagamentos grossistas sem deslocar o sistema de banca correspondente que hoje encaminha a maioria das transferências transfronteiriças.
Porque importa
O piloto é o sinal mais claro até agora de que a tokenização grossista está a sair dos testes em ambiente controlado para entrar na infraestrutura central das finanças globais. Ao colocar reservas tokenizadas e depósitos de bancos comerciais num único livro-razão partilhado, o projeto reduz a sequência de banca correspondente em várias etapas para uma única liquidação atómica, eliminando o risco de liquidação que historicamente tornou lentas e caras as transferências transfronteiriças.
A vertente simultânea de câmbio é o ponto menos valorizado. Os bancos trocaram duas moedas ao mesmo tempo, em vez de sequenciar uma perna antes da outra, o que elimina o risco de entrega contra pagamento que há muito é a vulnerabilidade estrutural da liquidação cambial à escala.
Impacto no mercado
O piloto surge numa altura em que stablecoins e fundos tokenizados do mercado monetário já começaram a absorver fluxos reais de tesouraria empresarial e de pagamentos transfronteiriços. Project Agorá é o equivalente ancorado em bancos centrais desse impulso do setor privado, e a sua capacidade de liquidar em 80 segundos sem integração direta nas infraestruturas de pagamento legadas é o número com que o resto da banca grossista vai passar a comparar-se. O próximo ponto a acompanhar é saber se algum dos cinco bancos centrais participantes avança o protótipo para uma implementação em produção para além da janela de teste.
Perguntas frequentes
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O que é o Project Agorá do BIS?
O Project Agorá é um piloto do Banco de Pagamentos Internacionais que juntou cinco bancos centrais e 28 bancos comerciais, incluindo JPMorgan, Citi e UBS, para testar pagamentos transfronteiriços com reservas tokenizadas de bancos centrais e depósitos de bancos comerciais num livro-razão partilhado.
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Quanto dinheiro é que o Project Agorá movimentou de facto?
O piloto processou cerca de $1 milhão, ou cerca de CHF 800.000, em 30 transações denominadas em seis moedas: dólar norte-americano, euro, libra esterlina, iene japonês, franco suíço e won sul-coreano.
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Quão depressa é que os pagamentos tokenizados do BIS foram liquidados?
Os pagamentos foram liquidados numa média de cerca de 80 segundos num livro-razão partilhado, apesar de o protótipo não estar diretamente integrado com a infraestrutura de pagamento existente dos bancos.
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Em que é que o Project Agorá difere das stablecoins?
Ao contrário das stablecoins emitidas por empresas privadas como Circle e Tether, o Project Agorá tokeniza duas formas de dinheiro bancário tradicional: reservas de banco central usadas pelos bancos comerciais para liquidar entre si e depósitos de bancos comerciais detidos por clientes.
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Porque é que a vertente FX simultânea é importante?
O piloto permitiu aos bancos trocar duas moedas ao mesmo tempo, em vez de esperar que uma perna fosse liquidada antes de concluir a outra, o que remove o risco de entrega contra pagamento que há muito é a vulnerabilidade estrutural da liquidação cambial à escala.
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