CoinDesk
Um relatório apoiado pelo Tesouro do Reino Unido colocou a Ripple no centro do plano do país para levar os mercados tokenizados de repo, rendimento fixo e fundos onchain nos próximos 12 meses, apresentando a empresa não como uma participante cripto a gerir, mas como uma fornecedora de infraestrutura credenciada na qual a estratégia se apoia. O relatório, da autoria de Chris Woolard, champion dos mercados digitais grossistas, desenha um modelo híbrido que sobrepõe redes institucionais permissioned a cadeias permissionless para captar liquidez comum, mantendo ao mesmo tempo controlos de conformidade.
A estratégia traz uma proposta económica de peso: ganhos de produtividade e eficiências de custos poderiam aumentar a produção económica anual do Reino Unido em 33 mil milhões de libras ($44 mil milhões) e acrescentar 14 mil milhões de libras à receita fiscal anual no prazo de uma década. O relatório fundamenta o caso na convergência de infraestruturas, citando a aquisição por $1,25 mil milhões da prime broker Hidden Road pela Ripple, agora Ripple Prime, que detém uma licença de empresa de investimento e registo de criptoativos junto da FCA, bem como o uso white-label das rails da Ripple pelo Santander UK para pagamentos transfronteiriços.
Porque é importante
O relatório é o sinal mais claro até agora de que um ministério das Finanças do G7 está a tratar cadeias permissionless como substrato legítimo de liquidação para mercados grossistas, e não como um sistema paralelo a conter. O fundo de mercado monetário BUIDL da BlackRock, emitido na Ethereum com um envoltório de conformidade da Securitize, é apresentado como modelo: um produto regulado que vive numa cadeia pública, mas opera dentro de uma camada permissioned de conformidade.
Este enquadramento é relevante para a cripto porque reformula a questão política de como restringir cadeias públicas para como fazer camadas permissioned e permissionless interoperarem sob um único teto regulatório. Os EUA seguem um calendário mais lento, com o Clarity Act ainda bloqueado e regimes completos para stablecoins em ambas as jurisdições apenas esperados em 2027.
Impacto no mercado
A Ripple recebe um aval estrutural à mesa da política pública, não apenas uma vitória comercial. O duplo registo da Hidden Road na FCA transforma a unidade na porta de entrada mais limpa para serviços institucionais de prime brokerage nos mercados TradFi e de ativos digitais no Reino Unido.
Perguntas frequentes
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O que disse o relatório do Tesouro do Reino Unido sobre a Ripple?
O relatório apoiado pelo Tesouro nomeou a Ripple como fornecedora de infraestrutura credenciada para o plano do Reino Unido de levar repo tokenizado, rendimento fixo e fundos onchain nos próximos 12 meses, citando a aquisição da Hidden Road e a parceria com o Santander UK como prova da convergência entre TradFi e…
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Qual é o modelo híbrido proposto para os mercados digitais grossistas do Reino Unido?
O relatório propõe sobrepor redes institucionais permissioned a cadeias permissionless, para que a liquidez comum circule por infraestrutura pública enquanto os controlos de conformidade ficam num wrapper permissioned por cima. O fundo BUIDL da BlackRock na Ethereum com a Securitize é citado como modelo.
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Que benefício económico pode a tokenização trazer ao Reino Unido?
A equipa de Woolard estima que ganhos de produtividade e eficiências de custos poderiam aumentar a produção económica anual do Reino Unido em 33 mil milhões de libras ($44 mil milhões) e acrescentar 14 mil milhões de libras à receita fiscal anual no prazo de uma década.
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Que risco de finality de liquidação o relatório assinala nas cadeias públicas?
O relatório observa que uma transação confirmada numa cadeia permissionless pode, em teoria, ser revertida por uma reorganização da cadeia, introduzindo um risco de finality de liquidação que as infraestruturas grossistas tradicionais não enfrentam.
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Quando entra em vigor o regime regulatório cripto do Reino Unido ao abrigo da FSMA?
As candidaturas ao abrigo da Financial Services and Markets Act abrem a 30 de setembro, com os regimes completos de autorização cripto da FSMA a arrancarem em outubro de 2027, colocando o Reino Unido à frente dos EUA na política de mercados digitais grossistas neste ciclo.
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