RLUSD obtém classificação de grau de investimento da Moody’s

A Moody’s Ratings atribuiu à stablecoin de Ripple indexada ao dólar norte-americano, RLUSD, uma classificação de depósito de longo prazo A2 e uma classificação de depósito de curto prazo P-1, ambas de grau de investimento. A avaliação A2 reflete a qualidade de crédito e o valor de mercado dos ativos de reserva, a cobertura das reservas, a liquidez e os mecanismos de resgate, bem como aspetos relacionados com a custódia e a estrutura.

A Moody’s afirmou que as reservas do RLUSD estão maioritariamente investidas em ativos do Governo dos EUA e numerário, altamente líquidos e de curta duração. A Standard Custody & Trust Company prevê uma cobertura das reservas de 103%, acima do mínimo associado à classificação. A maioria dos ativos de reserva é composta por Bilhetes do Tesouro dos EUA, outros ativos de curto prazo do Governo dos EUA e numerário depositado no BNY, um custodiante com classificação Aa1.

Porque é importante

As classificações oferecem uma avaliação independente dos ativos e mecanismos que sustentam o RLUSD, numa altura em que os emitentes de stablecoins enfrentam um escrutínio crescente sobre a qualidade das reservas e as garantias de resgate. A Moody’s também mencionou o GENIUS Act, que deverá entrar em vigor em janeiro de 2027, afirmando que reforçará a proteção das reservas e dos titulares, nomeadamente ao proteger as reservas obrigatórias contra a inclusão na massa insolvente do emitente.

A Ripple afirmou que o RLUSD é a primeira stablecoin a receber uma classificação de grau de investimento da Moody’s. As classificações foram atribuídas ao abrigo da metodologia Stablecoin da agência, publicada em março de 2026. A Moody’s alertou que uma menor qualidade ou valor dos ativos de reserva, uma cobertura mais baixa ou uma redução da liquidez ou da capacidade de resgate poderiam levar a classificações inferiores.

Impacto no mercado

O RLUSD foi lançado em dezembro de 2024 e atingiu uma capitalização de mercado de 2,5 mil milhões de dólares. A Ripple afirma que é utilizado sobretudo na sua infraestrutura de pagamentos e como garantia na Ripple Prime. A classificação acrescenta um indicador de qualidade de crédito, mas não elimina os riscos identificados pela Moody’s relacionados com as reservas, a liquidez e os resgates.

No início desta semana, a Ripple recebeu aprovação final do Office of the Comptroller of the Currency dos EUA para lançar o Ripple National Trust Bank. A licença autoriza o banco a gerir reservas segregadas do RLUSD, a atuar como fiduciário das garantias em nome dos titulares e a prestar serviços fiduciários de custódia de ativos digitais.