Numa recente chamada de resultados da Strategy, Michael Saylor afirmou explicitamente o plano da empresa: comprar Bitcoin com crédito, deixá-lo valorizar e depois vender Bitcoin para pagar dividendos. A admissão abalou uma comunidade construída em torno do seu mantra "nunca venda o seu Bitcoin" — mas os números contam uma história mais nuançada. A Strategy detém $66,4 mil milhões em Bitcoin contra apenas $1,5 mil milhões em obrigações anuais de dividendos, implicando cerca de 531 meses de cobertura. Com essa proporção, a empresa estaria a vender aproximadamente 0,18% das suas participações por mês, enquanto continua a ser um comprador líquido massivo.
O analista Ivan Tech enquadrou a divulgação como positiva: o mercado agora tem total transparência sobre o modelo de alavancagem, removendo o que ele chamou de "risco Saylor" — o prémio de incerteza em torno de uma estratégia que sempre foi alavancada em Bitcoin. O próprio Saylor comparou a abordagem a um desenvolvedor imobiliário que compra terrenos baratos e vende a preços altos…
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