A SEC aprovou regras que permitem à Cboe listar opções binárias associadas ao volume de transações, à receita de transações e à receita de subscrições e serviços da Coinbase, bem como à produção de Bitcoin e às reservas totais de Bitcoin da MARA. A ordem é datada de 13 de outubro de 2026 e foi publicada no Federal Register a 16 de outubro.
Cada contrato é liquidado com base numa métrica e num período de reporte específicos, constantes do documento da SEC relacionado com os resultados da empresa. Uma opção de compra paga quando o valor atinge ou supera o limiar, enquanto uma opção de venda paga quando fica abaixo dele. O pagamento bruto padrão é de $1, antes do preço pago pelo comprador e dos custos de negociação.
Porque é importante
A aprovação cria um quadro regulamentado para uma exposição ao estilo de eventos a dados empresariais e de mineração de Bitcoin, mas não confirma que as séries específicas da Coinbase ou da MARA já estejam a ser negociadas. O plano de lançamento da Cboe abrange 23 empresas e continua dependente da aprovação ou entrada em vigor dos documentos e processos exigidos pela Cboe Clear U.S. A Robinhood foi indicada como a primeira corretora de retalho no lançamento previsto, embora a elegibilidade dos clientes continue por confirmar.
As regras estabelecem também a definitividade após a liquidação. Se uma empresa reformular posteriormente a métrica, um contrato liquidado sem pagamento não se torna rentável retroativamente, e um montante já pago não é alterado.
Impacto no mercado
Um documento apresentado com atraso pode adiar o processamento, mas não altera a data de expiração prevista. Se a métrica não vier a estar disponível, procedimentos de compensação alternativos podem usar o último preço de fecho da opção como montante de liquidação. Se esse preço não estiver disponível ou se a Cboe Clear U.S. o considerar pouco fiável, a opção pode expirar sem ser exercida e sem valor.
Os principais pontos a acompanhar são o calendário final de listagem, o acesso através das corretoras e a frequência com que dados empresariais atrasados ou reformulados obrigam um contrato a afastar-se da sua liquidação normal, em que o resultado é tudo ou nada.
Perguntas frequentes
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Que métricas podem as opções da Cboe acompanhar?
Entre as métricas elegíveis da Coinbase estão a receita de transações, a receita de subscrições e serviços e o volume total de transações. Para a MARA, incluem o Bitcoin produzido e as reservas totais de Bitcoin.
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Como determinam as opções binárias o pagamento?
Uma opção de compra paga quando a métrica reportada atinge ou supera o seu limiar, enquanto uma opção de venda paga quando fica abaixo dele. O pagamento bruto padrão é de $1, antes dos custos de compra e das comissões de negociação.
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Uma reformulação posterior pode alterar o resultado de uma opção já liquidada?
Não. Depois de o contrato expirar e ser liquidado, uma correção posterior não altera o valor da liquidação nem cria um pagamento para uma opção liquidada sem ele.
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O que acontece se a métrica dos resultados for divulgada com atraso?
Uma divulgação atrasada pode adiar o processamento da liquidação enquanto a entidade de compensação aguarda a métrica. A data de expiração prevista não é alterada.
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As opções da Coinbase e da MARA já estão disponíveis para utilizadores da Robinhood?
A aprovação não confirma a disponibilidade para negociação de séries específicas da Coinbase ou da MARA. A Robinhood foi indicada como a primeira corretora de retalho prevista, mas a elegibilidade dos clientes continua por confirmar.
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