TheBlock
O presidente da SEC, Paul Atkins, usou as suas observações numa feira de IA organizada pelo Special Competitive Studies Project na sexta-feira para argumentar que a agência precisa de revisitar as definições há muito estabelecidas de "exchange", "clearing agency" e "broker" na medida em que essas categorias se aplicam a sistemas de negociação onchain. A sua observação central: um único protocolo pode agora "execute a trade, manage collateral, route liquidity, execute trading strategies through vault structures, and settle the transaction — all within a unified, automated system, often within seconds," uma topologia para a qual o enquadramento atual de exchange e broker nunca foi escrito.
Por que importa
O discurso formaliza o pivô regulatório iniciado sob Atkins desde que substituiu Gary Gensler, que defendia que a maioria das criptomoedas se enquadrava na jurisdição da SEC. Atkins já tinha avançado com uma "innovation exemption" para títulos tokenizados e supervisionado uma taxonomia destinada a esclarecer quais os ativos digitais que se qualificam como valores mobiliários; uma declaração do pessoal da Division of Trading and Markets no mês passado delineou que interfaces como carteiras DeFi geralmente não seriam tratadas como brokers. As observações de sexta-feira estendem essa postura da classificação de tokens para a própria estrutura de mercado, sinalizando que as venues onchain podem ser adaptadas à lei existente nos seus próprios termos, em vez de forçadas para categorias legadas.
Impacto no mercado
Os grupos da indústria leram as observações como uma abertura. O DeFi Education Fund classificou os comentários como "powerful" no X, enquanto o Hyperliquid Policy Center disse estar encorajado por ver um presidente disposto "to map these systems to existing legal frameworks on their own terms, rather than force them into legacy categories built for legacy architecture." O próximo marco concreto é saber se a SEC abrirá um notice-and-comment rulemaking sobre as definições de exchange, clearing agency e broker aplicadas a sistemas onchain, e se a autoridade de isenção será invocada para protocolos híbridos no interim.
Perguntas frequentes
-
O que disse o presidente da SEC, Paul Atkins, sobre as estruturas de mercado onchain?
Atkins argumentou que a SEC tem de revisitar as definições há muito estabelecidas de "exchange," "clearing agency," e "broker" porque um único protocolo pode agora executar, gerir colateral, encaminhar liquidez, correr estratégias de vault e liquidar uma transação num único movimento automatizado.
-
Em que difere a postura de Atkins da do antigo presidente Gary Gensler?
Gensler defendia que a maioria das criptomoedas se enquadrava na jurisdição da SEC e adoptou uma linha cautelosa sobre ativos digitais. Atkins lançou uma taxonomia de ativos digitais, avançou com uma "innovation exemption" para títulos tokenizados, e assinou uma declaração do pessoal segundo a qual interfaces de…
-
Que passos regulatórios concretos está Atkins a sinalizar?
Apelou a um notice-and-comment rulemaking para revisitar as definições de exchange, clearing-agency e broker na medida em que se aplicam a sistemas de negociação onchain, e para clareza em torno de vaults onchain com geração de yield, com a SEC a usar autoridades de isenção sempre que necessário.
-
Como reagiram os grupos da indústria cripto às observações?
O DeFi Education Fund classificou os comentários como "powerful" no X, e o Hyperliquid Policy Center disse estar encorajado por ver um presidente disposto a mapear sistemas onchain para os enquadramentos legais existentes "on their own terms, rather than force them into legacy categories built for legacy architecture."
-
O que é a "innovation exemption" que Atkins tem avançado?
É uma proposta para criar um regime de carve-out para títulos tokenizados, de modo a poderem ser emitidos e negociados sob regras adaptadas, em vez de forçados a cumprir cada regulação legada de valores mobiliários. É uma de várias iniciativas da era Atkins aimed at clarifying how digital assets interact with existing…
CoinDesk
CoinTelegraph
WuBlockchain
Crypto News
CryptoSlate