Senado dos EUA aprova lei que proíbe CBDC de retalho até 2030

O Senado dos Estados Unidos aprovou na segunda-feira a 21st Century ROAD to Housing Act por uma votação esmagadora de 85-5, um vasto pacote bipartidário para a habitação que esconde uma disposição que proíbe a Reserva Federal de emitir uma moeda digital de banco central de retalho, pelo menos, até ao final de 2030. Mesmo depois de esse congelamento expirar, a Fed precisaria de autorização explícita e afirmativa do Congresso para avançar com qualquer ativo digital substancialmente semelhante. O objetivo principal do projeto é resolver a crise da habitação, aumentando a construção, agilizando o licenciamento e limitando as grandes aquisições de casas unifamiliares por fundos de private equity.

A senadora Elizabeth Warren, crítica de longa data da cripto privada, coescreveu e impulsionou o pacote, apesar de ter dito ao Senado em 2021 que a moeda digital de banco central tinha "grande potencial" e podia "ajudar a eliminar o dinheiro digital privado falso". A reviravolta da democrata do Massachusetts é a contradição mais visível num projeto em que a linguagem sobre a CBDC sobreviveu em ambas as câmaras, em grande parte, sem debate.

Por que razão importa

A votação codifica uma direção política que o poder executivo já tinha tomado. O Presidente Donald Trump assinou em janeiro de 2025 uma ordem executiva que instruía as agências a parar de desenvolver, estabelecer ou promover uma CBDC, e a atual liderança da Reserva Federal afirmou repetidamente que nenhum dólar digital de retalho seria lançado sem autorização do Congresso. Uma proibição estatutária, contudo, é mais difícil de reverter do que uma ordem executiva: anulá-la exigiria nova legislação, não uma mudança de administração. O projeto deixa margem para a Fed continuar a investigação sobre liquidação tokenizada grossista e infraestruturas de pagamento institucionais, e a Fed de Nova Iorque continua a participar no Project Agorá, a iniciativa transfronteiriça de CBDC grossista.

Os Estados Unidos estão agora isolados do resto do G20, onde todos os outros membros perseguem ativamente uma moeda digital e 18 estão em fases avançadas de exploração ou em pilotos ativos. O Atlantic Council conta 146 países e uniões monetárias, que representam mais de 98% do PIB global, a explorar ou desenvolver uma CBDC. Mercados emergentes, incluindo o Cazaquistão e o Ruanda, estão a acelerar os seus programas para contrariar a expansão das stablecoins privadas, enquanto economias avançadas como o Canadá e a Austrália despriorizaram recentemente as CBDC de retalho.

Impacto no mercado

Para os mercados de cripto, o projeto elimina um dos riscos estruturais mais discutidos para as stablecoins indexadas ao dólar: uma FedCoin de retalho a competir diretamente pela quota de carteira dos consumidores.