Solana: taxas da FOMO deixam 32% das carteiras no vermelho

Um estudo da Bitquery sobre 829 539 carteiras que compraram moedas através da FOMO na Solana entre 13 de janeiro e 7 de outubro de 2026 concluiu que 15% tiveram lucro antes das taxas registadas da aplicação e 10% depois delas. As taxas fizeram com que 32% das carteiras que estavam no positivo antes dos encargos ficassem abaixo do ponto de equilíbrio. Os dados do estudo foram verificados a 17 de outubro.

Porque é importante

Os resultados mostram como os custos de negociação podem eliminar um ganho reduzido sem serem a principal origem das perdas. As taxas registadas da FOMO representaram cerca de 10% das perdas agregadas; as transações com tokens foram responsáveis pela maior parte do défice da amostra. O estudo analisa carteiras, não pessoas, e abrange apenas a Solana.

A Bitquery comparou as mesmas carteiras, transações e método de avaliação, com e sem pagamentos em USDC registados à FOMO. Para cada carteira, somou o valor das vendas ao valor das moedas não vendidas a 7 de outubro e, em seguida, subtraiu os custos de aquisição e as taxas. Também foram incluídas as transações feitas por essas carteiras fora da aplicação com os tokens analisados, pelo que a medição abrange mais do que a atividade apenas na aplicação.

Impacto no mercado

Uma transação de 10 USDC mostra porque são importantes os mínimos específicos de cada rota: a tabela padrão publicada pela FOMO fixa a taxa em 0,2 USDC na rota da Solana com a taxa mais baixa e em 0,95 USDC nas restantes rotas. A aplicação cobra tanto nas compras como nas vendas, e os custos reais dependem da rota e do token. A FOMO afirma cobrir as taxas de gas e de prioridade da Solana, que não devem ser novamente somadas à taxa indicada pela aplicação.

O estudo registou cerca de 40 milhões de dólares em taxas da FOMO. As perdas agregadas estimadas variaram entre 204 milhões de dólares, usando os últimos preços sem limite, e 490 milhões de dólares, atribuindo valor zero aos tokens não vendidos, face a uma referência de cerca de 395 milhões de dólares. Ainda assim, a percentagem de carteiras com lucro após as taxas manteve-se entre 9% e 12% em cenários alternativos. O estudo avalia o efeito contabilístico das taxas, não a forma como os operadores poderiam agir perante uma tabela de preços diferente.