Os ETFs à vista de Bitcoin registaram 223 milhões de dólares em inflows líquidos na quinta-feira, o maior total diário desde maio, de acordo com a SoSoValue. O fluxo interrompeu uma série de 10 dias de resgates que tinha retirado cerca de 2,73 mil milhões de dólares dos produtos e coincidiu com a subida breve do Bitcoin acima dos 62 000 dólares, após ter caído abaixo dos 58 000 dólares no início da semana, o nível mais baixo em 21 meses.
O catalisador foi um relatório laboral dos EUA materialmente mais fraco do que os economistas tinham previsto. Os empregadores criaram apenas 57 000 postos de trabalho em junho, cerca de metade da estimativa consensual, enquanto os dados de abril e maio foram revistos em baixa num total combinado de 74 000. A taxa de desemprego subiu marginalmente para 4,2%, mas apenas porque cerca de 720 000 pessoas saíram da força de trabalho, empurrando a taxa de participação para 61,5%, face aos 61,8%.
Por que razão é importante
Rick Rieder, diretor de investimentos em renda fixa global da BlackRock, descreveu o relatório como "mais fumo que fogo", argumentando que o mercado de trabalho no seu conjunto está a arrefecer gradualmente, em vez de partir. Esta leitura deu aos traders margem para recuar nas apostas numa subida de taxas a curto prazo: os investidores já não estão a incorporar totalmente uma subida de 25 pontos base em outubro, embora continuem as expetativas de aperto até ao final do ano. A yield dos Treasuries a dois anos recuou para cerca de 4,11% e o dólar enfraqueceu, ambos fatores de suporte para ativos de risco que tinham estado sob pressão com a subida das yields reais.
No caso específico do Bitcoin, o enquadramento macro tinha sido punitivo. Semanas de resgates nos fundos, yields reais em alta e um dólar mais forte tinham empurrado o BTC para um mínimo de 21 meses. Um relatório de emprego mais suave do que o esperado reduziu a urgência do posicionamento hawkish, permitindo que o posicionamento alavancado fosse desfeito de forma menos violenta e abrindo espaço para a entrada de compradores de ETFs.
Impacto no mercado
Uma única sessão de 223 milhões de dólares é um sinal real, mas ainda não uma mudança de regime. Os ETFs à vista de Bitcoin continuam a registar quase 8,5 mil milhões de dólares em outflows líquidos desde o início de maio, segundo a Santiment, e o quadro de mercado mais amplo mantém-se frágil. A Bitwise Europe assinalou que apenas 47% do supply de Bitcoin está detido em lucro, deixando perdas não realizadas agregadas de cerca de 281 mil milhões de dólares, enquanto os dealers de opções permanecem short gamma nos strikes dos 60 000 e dos 55 000 dólares, uma configuração que tende a amplificar qualquer quebra clara em qualquer das direções.
Perguntas frequentes
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Quanto é que os ETFs de Bitcoin à vista receberam na quinta-feira?
Os ETFs de Bitcoin à vista registaram 223 milhões de dólares em inflows líquidos na quinta-feira, o maior total diário desde maio, de acordo com a SoSoValue. O fluxo interrompeu uma série de 10 dias de resgates que tinha retirado cerca de 2,73 mil milhões de dólares dos produtos.
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O que mostrou o relatório de emprego dos EUA e por que razão foi relevante para o BTC?
Os empregadores criaram apenas 57 000 postos de trabalho em junho, cerca de metade da estimativa consensual, com revisões de abril e maio a cortar mais 74 000. A taxa de desemprego caiu para 4,2% só porque cerca de 720 000 pessoas saíram da força de trabalho. O relatório mais suave permitiu aos traders reduzir as…
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Como é que a recuperação do preço do Bitcoin se enquadra nos fluxos dos ETFs?
O BTC recuperou brevemente os 62 000 dólares na quinta-feira, depois de ter caído abaixo dos 58 000 dólares no início da semana, um mínimo de 21 meses. O inflow diário dos ETFs coincidiu com a subida, mas os outflows acumulados dos ETFs de BTC à vista desde o início de maio continuam a totalizar cerca de 8,5 mil…
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O que disse Rick Rieder, da BlackRock, sobre o relatório de emprego?
Rieder descreveu os dados laborais de junho como "mais fumo que fogo", argumentando que o mercado de trabalho no seu conjunto está a arrefecer gradualmente, em vez de partir de forma abrupta. Enquadrou o atual contexto como estabilidade, e não como força ou fraqueza.
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Qual é o próximo teste técnico e de fluxos para o Bitcoin?
Acompanhe se os inflows nos ETFs se prolongam para além da quinta-feira e se o BTC se mantém no intervalo dos 60K a 62K. A Bitwise Europe assinalou que apenas 47% do supply está em lucro e que os dealers de opções estão short gamma perto dos 60K e dos 55K, uma configuração que pode amplificar quebras claras em…
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