A BlackRock considera que os sistemas autónomos de IA estão a criar uma nova classe de clientes de stablecoins, à medida que o software começa a comprar dados, acesso a software e recursos de computação sem aprovação humana. As stablecoins já superam os $300 mil milhões em circulação e processaram $11,2 biliões em volume de transações ajustado em 2025, enquanto o investimento acumulado em infraestruturas de IA poderá ultrapassar os $5 biliões entre 2025 e 2030.
Porque é importante
A mudança passa de pagamentos orientados por humanos para comércio nativo de máquinas. Um agente de IA poderá comprar chamadas individuais de API, feeds de dados ou unidades de computação, realizando milhares de pequenas transações ao longo do dia. As stablecoins adaptam-se a este modelo porque o software pode mantê-las em carteiras programáveis e liquidar pagamentos sem que uma pessoa aprove cada compra.
A corrida às infraestruturas já começou. O x402 da Coinbase permite que os serviços solicitem USDC antes de devolverem dados, enquanto a Stripe e a Tempo estão a desenvolver um Machine Payments Protocol. A Stripe e a OpenAI estão também a criar ligações de comércio agentivo aos sistemas comerciais existentes, e a Google e a Visa estão a trabalhar em normas de identidade e autorização para agentes.
Impacto no mercado
A disputa imediata centra-se na carteira da máquina, não necessariamente na blockchain que está por baixo. As stablecoins poderão beneficiar de uma procura recorrente por transações, enquanto a Ethereum e as redes concorrentes terão de converter maior capacidade de processamento em comissões, procura por staking ou outro valor para os seus ativos nativos. A BlackRock observa que o patrocínio de gas e os modelos de comissões baixas podem enfraquecer essa ligação. A Arc da Circle, que utiliza USDC como ativo nativo para gas, apresenta um modelo diferente.
A BlackRock menciona também cerca de $1,1 biliões em receitas projetadas para 2030 da AWS, da Intelligent Cloud da Microsoft e da Google Cloud. Se os agentes começarem a comprar capacidade de computação por tarefa, utilização ou token de modelo, direitos normalizados sobre capacidade e futuros de computação poderão tornar-se novos mercados financeiros. A tese continua a ser prospetiva, e as redes de pagamentos tradicionais estão a competir lado a lado com as empresas de cripto pelo mesmo cliente-máquina.
Perguntas frequentes
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Como podem os agentes de IA aumentar a procura por stablecoins?
Os agentes de IA podem usar carteiras programáveis para comprar automaticamente dados, acesso a software e recursos de computação, criando milhares de pagamentos pequenos e recorrentes sem aprovação humana.
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Que valores relativos às stablecoins são citados pela BlackRock?
A BlackRock cita mais de $300 mil milhões em stablecoins em circulação e cerca de $11,2 biliões em volume ajustado de transações com stablecoins durante 2025.
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Que sistemas de pagamentos entre máquinas estão a ser desenvolvidos?
O x402 da Coinbase pode exigir USDC antes de devolver dados, enquanto a Stripe e a Tempo estão a desenvolver um Machine Payments Protocol. A Stripe e a OpenAI estão também a ligar agentes a sistemas comerciais.
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Porque é que o crescimento das stablecoins poderá não valorizar a ETH na mesma proporção?
Uma maior atividade transacional não garante uma maior procura pelo token nativo de uma rede. As estruturas de comissões, a economia do staking e o patrocínio de gas determinam quanto valor chega à ETH ou a outro ativo de rede.
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Qual poderá ser a dimensão do mercado de computação para IA?
A BlackRock diz que o investimento acumulado em infraestruturas de IA poderá exceder $5 biliões entre 2025 e 2030. Menciona também cerca de $1,1 biliões em receitas projetadas para 2030 da AWS, da Intelligent Cloud da Microsoft e da Google Cloud.
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