Strategy compra 1.550 BTC por 101M e atinge 845.256 bitcoins

A Strategy revelou ter adquirido 1.550 BTC por cerca de 101,3 milhões de dólares, a um preço médio de 65.332 dólares por moeda, entre 1 e 7 de junho, segundo uma declaração 8-K apresentada à SEC na segunda-feira. A empresa detém agora 845.256 BTC no total — o que vale cerca de 53,5 mil milhões de dólares aos preços atuais, comprados a um preço médio ponderado de 75.680 dólares por bitcoin, com um custo base total de aproximadamente 64 mil milhões de dólares, incluindo comissões e despesas. A compra mais recente foi financiada pelas receitas de vendas no mercado aberto (ATM) de ações ordinárias Classe A da MSTR, restando ainda 25,96 mil milhões de dólares de capacidade de emissão disponível no âmbito do programa.

A aquisição marca a primeira compra de bitcoin divulgada por Michael Saylor desde que a empresa revelou, a 1 de junho, ter vendido 32 BTC — a sua primeira venda desde o final de 2022 — para cobrir um dividendo preferencial STRC. Saylor antecipou o movimento no domingo com o seu gráfico de acompanhamento legendado "A good time to add more dots", invulgarmente explícito ao enquadrar os níveis de preço atuais como atrativos enquanto o bitcoin negociava na faixa baixa dos 60.000 dólares. A reserva representa agora mais de 4% do limite máximo de oferta de bitcoin, fixado em 21 milhões de unidades.

Porquê que importa

A compra surge num contexto de uma correção brutal para o grupo de empresas com tesouraria corporativa em bitcoin. A MSTR está em queda de 74% face ao pico do verão de 2025 e fechou na sexta-feira a 120,44 dólares, com um rácio entre capitalização bursátil e valor líquido dos ativos de 0,89 (1,2 incluindo dívida e ações preferenciais). A Strategy viu as suas ações recuar 19,7% na semana passada, acompanhando de perto a descida do bitcoin de cerca de 73.700 dólares para um mínimo próximo dos 59.300 dólares, antes de recuperar acima dos 63.000 dólares durante o fim de semana. Perante isto, a nova divulgação a um preço médio de 65.332 dólares sinaliza que o motor de acumulação continua ativo — financiado por emissão de ações e não pela preferencial STRC, que há três semanas está fora do par e não tem sido usada para comprar bitcoin.

Os analistas da Bernstein defenderam na segunda-feira que a cobertura do dividendo da STRC se mantém intacta através de reservas de caixa, liquidez de capital próprio via ATM e a opção de vender bitcoin, acrescentando que "a MSTR já levantou mais de mil milhões de dólares numa semana várias vezes e a liquidez em ações continua forte". A JPMorgan adotou uma visão mais fria após a venda do início de junho, alertando que as reservas em dólares da empresa cobrem apenas cerca de 6,3 meses de pagamentos de dividendos. A Strategy afirmou que a sua reserva em USD foi reconstruída para mil milhões de dólares a 7 de junho, acima dos 900 milhões de dólares no final de maio.

Impacto no mercado

Zach Pandl, da Grayscale, tem defendido que uma recuperação sustentada dos preços exige que "outros compradores" entrem em cena para além da Strategy, dadas as limitações de emissão da empresa aos atuais níveis da STRC e da MSTR.