CoinDesk
A Solstice Finance lançou o strcUSX, um produto estruturado baseado na Solana que oferece aos usuários DeFi exposição à renda de dividendos e ao risco de preço das ações preferenciais STRC da Strategy, sem tokenizar as ações subjacentes. Os depositantes no token USX vinculado ao dólar da Solstice se dividem em um token sênior que visa um rendimento anual de 7% e um token júnior que visa mais de 20% APY, com os detentores júnior absorvendo perdas de marcação a mercado antes dos detentores sêniores. O rendimento é acumulado através de mudanças na taxa de câmbio dos tokens, e os usuários podem resgatar após um desbloqueio de sete dias ou sair imediatamente por uma taxa.
Por que isso é importante
Este é o primeiro produto vinculado ao STRC na Solana e um dos primeiros wrappers de rendimento estruturado em torno de uma ação preferencial da Strategy em qualquer lugar no DeFi. O STRC, que a Strategy chama de Stretch, atualmente paga um dividendo em dinheiro de 12% ao ano duas vezes por mês, mas a taxa permanece sujeita à declaração do conselho e o preço de mercado pode cair enquanto os dividendos continuam. Ao direcionar esse fluxo de receita através de um split sênior-júnior, a Solstice reformula uma ação preferencial TradFi como material de engenharia de colateral on-chain, em vez de um jogo de equity embrulhado.
Impacto no mercado
O mecanismo é mais importante do que o título. Os detentores sêniores são pagos primeiro e perdem por último; os detentores júnior recebem a renda residual e absorvem as perdas primeiro em troca do alvo de APY mais alto. A Strategy revelou que vendeu 1.690 BTC por $108,6 milhões na segunda-feira para recomprar 1.152.020 ações STRC, deixando suas participações em 840.447 BTC, que é o pano de fundo estrutural em que o novo produto se insere. Se o modelo se mantiver, o template se estende a qualquer instrumento TradFi que pague dividendos que um vault baseado na Solana queira embrulhar.
Perguntas frequentes
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O que é strcUSX?
strcUSX é um produto estruturado baseado na Solana da Solstice Finance que oferece aos usuários DeFi exposição à renda de dividendos e ao risco de preço das ações preferenciais STRC da Strategy, sem tokenizar as próprias ações.
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Como funcionam as tranches sêniores e júnior?
O token sênior SR-strcUSX visa um rendimento anual de 7% e é pago primeiro; o token júnior JR-strcUSX recebe a renda residual após os sêniores serem pagos, visa mais de 20% APY e absorve as perdas de marcação a mercado na posição STRC antes dos detentores sêniores.
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O que é STRC e qual dividendo ele paga?
STRC, que a Strategy chama de Stretch, é a ação preferencial perpétua de taxa variável da empresa, pagando um dividendo em dinheiro de 12% ao ano duas vezes por mês, embora a taxa permaneça sujeita à declaração do conselho.
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Como os usuários entram e saem do strcUSX?
Os usuários depositam o token USX da Solstice no vault e se dividem em tranches sêniores ou júnior. O rendimento é acumulado através de mudanças na taxa de câmbio do token, resgatável após uma janela de desbloqueio de sete dias ou uma saída imediata por uma taxa.
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Por que isso é importante para o DeFi da Solana?
É o primeiro produto vinculado ao STRC na Solana e um dos primeiros wrappers de rendimento estruturado em qualquer lugar no DeFi em torno de uma ação preferencial da Strategy, estendendo o modelo de colateral sênior-júnior do TradFi para uma cadeia pública.
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