STRF, STRC, STRK e STRD podem pagar dividendos diários

A Strategy quer pagar dividendos diariamente sobre quatro ações preferenciais utilizadas na sua estratégia de financiamento de Bitcoin: STRF, STRC, STRK e STRD. Ao abrigo da proposta, os dividendos seriam acumulados em cada dia de calendário, incluindo fins de semana e feriados, e pagos no dia útil seguinte. A proposta não altera os termos económicos dos títulos às taxas atuais, e a Strategy não especificou uma data de entrada em vigor, datas diárias de registo nem as aprovações necessárias para cada série.

Porque é importante

Pagamentos em dinheiro mais frequentes poderiam tornar as ações mais atrativas para os investidores. Se isso gerasse uma procura sustentada e preços de negociação mais firmes, a Strategy poderia considerar mais atrativa a emissão de ações preferenciais para financiar a sua estratégia de Bitcoin. Esse resultado não está garantido pela proposta: os pagamentos diários não aumentam as taxas anuais nem reforçam os direitos legais dos titulares.

Os quatro títulos têm condições diferentes. Os dividendos de STRF, STRC e STRK são cumulativos, enquanto os de STRD não são cumulativos. Os pagamentos continuam sujeitos à declaração do conselho de administração e à existência de fundos legalmente disponíveis. A STRK pode pagar um dividendo declarado em dinheiro, em ações da MSTR ou de ambas as formas. A declaração da Strategy de 31 de agosto continua a fixar pagamentos trimestrais para STRF, STRK e STRD, e pagamentos duas vezes por mês para STRC. A proposta de pagamentos diários não substituiu essas datas.

Impacto no mercado

No fecho de 24 de setembro, STRF estava a $103.28, STRC a $98.28, STRK a $73.59 e STRD a $72.10. Estes preços são anteriores à proposta e não demonstram uma reação do mercado nem confirmam que a Strategy conseguiria emitir novas ações aos mesmos níveis. O volume de uma única sessão também não comprova uma liquidez duradoura.

A Strategy comunicou uma reserva de 5,04 mil milhões de dólares, em USD, a 20 de setembro, destinada a dividendos de ações preferenciais e juros da dívida, além de 1,05 mil milhões de dólares em caixa, em USD, para utilizações mais amplas na gestão de tesouraria. Na semana anterior, utilizou 57,4 milhões de dólares da reserva para pagar dividendos de ações preferenciais e juros. Os próximos indicadores a acompanhar são as condições alteradas e as aprovações, seguidas de negociações sustentadas e de emissões efetivas após a entrada em vigor de qualquer alteração.