CoinDesk
Os rendimentos do Tesouro dos EUA atingiram máximos de 12 meses na sexta-feira depois de os dados de CPI e PPI de abril terem vindo acima do esperado, levando os traders a reprecificar rapidamente a trajetória da Reserva Federal. O rendimento a dois anos — a maturidade mais sensível à política monetária — subiu para 4,05% na sessão asiática, nível não visto desde junho de 2025, mais 13 pontos-base na semana e mais de 65 pontos-base desde março. O rendimento de referência a 10 anos saltou para 4,5%, também o mais alto desde maio do ano passado.
Por que importa
A reprecificação foi acentuada. O CME FedWatch mostra agora que os investidores atribuem uma probabilidade de 44% a uma subida de taxas da Fed até dezembro, face a apenas 22,5% uma semana antes e às expectativas no início do ano de pelo menos dois cortes antes do final de 2026. Com a taxa de fundos já no intervalo 3,50%–3,75%, o movimento na curva a dois anos implica que o mercado de dívida está agora a debater abertamente mais um aperto de 25 pontos-base em vez de novo alívio — uma posição em desacordo com os pedidos repetidos do Presidente Donald Trump para custos de financiamento tão baixos quanto 1%. A Fed sob a liderança de Jerome Powell tem resistido até agora a essa pressão política, e a atenção começa já a deslocar-se para o sucessor preferido de Trump, Kevin Warsh, visto como mais recetivo a cortes agressivos.
Impacto no mercado
Para o Bitcoin, a conta é simples: o capital estacionado em BTC está a competir com um ativo sem risco que agora oferece rendimento significativamente maior em termos dólares, e os Treasuries servem também de colateral em repo, balanços bancários e mercados de financiamento mais amplos — integrando-os na liquidez global de forma que nenhum ativo sem rendimento consegue compensar. O Bitcoin negoceia perto dos $81,000, praticamente inalterado no dia, mas ainda abaixo da sua média móvel simples de 200 dias, logo acima dos $82,000 — uma reconquista decisiva desse nível seria o primeiro sinal credível de retorno a uma tendência de alta de longo prazo. O ouro recua 0,7% para $4,614, refletindo a mesma pressão. Do outro lado da operação, os protocolos de Treasuries tokenizados elevaram o valor total on-chain para um recorde acima de $15 mil milhões, segundo a rwa.xyz — o beneficiário mais claro de um regime de taxas elevadas por mais tempo.
Perguntas frequentes
-
Porque é que os rendimentos do Tesouro estão a subir e o que significa para o Bitcoin?
Os CPI e PPI de abril vieram acima do esperado, levando os traders a apontar 44% de probabilidade de uma subida de taxas da Fed até dezembro, face a 22,5% uma semana antes. Rendimentos mais altos elevam o custo de oportunidade de deter ativos sem rendimento como o Bitcoin face a uma nota a dois anos a 4,05%,…
-
Que níveis atingiram os rendimentos do Tesouro a 2 e 10 anos?
O rendimento a dois anos subiu para 4,05% na sessão asiática e o rendimento de referência a 10 anos saltou para 4,5% na sexta-feira — ambos os níveis mais altos desde meados de 2025. O a dois anos acumula 13 pontos-base na semana e mais de 65 pontos-base desde março.
-
Como reflete a ferramenta FedWatch a mudança nas expectativas de taxas?
O CME FedWatch atribui agora mais de 44% de probabilidade a uma subida de taxas da Fed até dezembro, face a 22,5% uma semana antes. No início do ano, os traders estavam a precificar pelo menos dois cortes de taxas antes do final de 2026 — uma inversão quase completa da trajetória consensual.
-
Como estão os Treasuries tokenizados a beneficiar dos rendimentos mais altos?
Os rendimentos mais altos estão a impulsionar a procura por acesso on-chain a dívida pública com rendimento. Segundo a rwa.xyz, o valor total bloqueado em protocolos de Treasuries tokenizados atingiu um recorde acima dos $15 mil milhões, tornando-os o beneficiário mais claro do regime de taxas elevadas por mais tempo.
-
O que é a média móvel simples de 200 dias do Bitcoin e porque importa?
A SMA de 200 dias suaviza cerca de sete meses de ação de preço e é amplamente acompanhada como indicador de tendência de longo prazo. O Bitcoin negoceia atualmente perto dos $81,000, abaixo da sua SMA de 200 dias logo acima dos $82,000 — uma reconquista decisiva seria lida pelos traders como uma potencial confirmação…
CryptoSlate
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock