CoinDesk
A ambição do Reino Unido de ancorar a próxima geração de infraestrutura de ativos digitais está a esbarrar num impasse estrutural, uma vez que mandatos sobrepostos no Tesouro de Sua Majestade, no Banco de Inglaterra e na Financial Conduct Authority adiam um quadro cripto unificado que só entrará em vigor em outubro de 2027. Responsáveis do setor reunidos na Digital Money Summit 2026, em Londres, alertaram que a abordagem fragmentada das stablecoins, dos depósitos tokenizados e de uma potencial libra digital está a empurrar empresas de referência para jurisdições com regras mais claras, custando à Grã-Bretanha investimento, receita fiscal e influência sobre a forma como as finanças digitais globais estão a ser construídas.
Por que razão importa
Jonny Fry, investigador de blockchain e banca global e CEO da TeamBlockchain Ltd., formulou o que está em jogo de forma direta: "O verdadeiro risco não é que as empresas saiam fisicamente da Grã-Bretanha. O risco é que a próxima geração de infraestrutura de ativos digitais seja construída noutro lugar." Apontou a venue de derivados cripto Deribit como o negócio perdido canónico — caso a FCA tivesse esclarecido que o staking de cripto não constituía um collective investment scheme, disse Fry, a Deribit poderia ter permanecido no Reino Unido, e a aquisição pela Coinbase que se seguiu custou ao Tesouro centenas de milhões em receita fiscal perdida. Sem uma libra digital competitiva, os operadores privados passarão por defeito para stablecoins indexadas ao dólar norte-americano, acelerando a dolarização dos mercados de ativos digitais.
Impacto no mercado
A FCA rejeitou as críticas. Matthew Long, Diretor de Pagamentos e Ativos Digitais do regulador, disse à CoinDesk que o Reino Unido já entregou "a comprehensive regime that's open for business right now" e instou as empresas a utilizarem o seu serviço de apoio pré-candidatura. As vozes do setor contra-argumentam que o ritmo fica atrás de Washington e Bruxelas, onde os quadros de stablecoins e de estrutura de mercado já estão em vigor, e que as restrições apertadas do Banco de Inglaterra às stablecoins continuam a ser o estrangulamento vinculativo. Andrew MacKenzie, CEO da Agant, developer de uma stablecoin em libras, afirmou que a direção é a certa, mas a velocidade é errada. Com outubro de 2027 ainda a 17 meses de distância, o capital continua a fluir para a jurisdição que primeiro resolver a incerteza regulatória.
Perguntas frequentes
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Porque é que o Reino Unido tem dificuldade em tornar-se um hub cripto?
Responsáveis do setor dizem que mandatos sobrepostos no Tesouro de Sua Majestade, no Banco de Inglaterra e na FCA criaram um impasse regulatório sobre stablecoins, depósitos tokenizados e uma potencial libra digital, adiando um quadro unificado para outubro de 2027.
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Que empresas saíram do Reino Unido por causa da regulação cripto?
Jonny Fry apontou a venue de derivados cripto Deribit como exemplo principal — caso a FCA tivesse esclarecido que o staking de cripto não era um collective investment scheme, a Deribit poderia ter permanecido no Reino Unido antes da aquisição pela Coinbase, afirmou.
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O que disse a FCA em resposta às críticas?
Matthew Long, Diretor de Pagamentos e Ativos Digitais da FCA, afirmou que o Reino Unido entregou "a comprehensive regime that's open for business right now" e instou as empresas a utilizarem o seu serviço de apoio pré-candidatura.
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Quando entrarão em vigor as regulações cripto no Reino Unido?
As regulações cripto do Reino Unido estão agendadas para entrar em vigor em outubro de 2027, mais de um ano depois dos alertas da Digital Money Summit e anos atrás dos quadros norte-americano e europeu já em vigor.
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Poderão os mercados cripto britânicos tornar-se dolarizados?
Sem uma libra digital competitiva, Jonny Fry alertou que os operadores privados passarão por defeito para stablecoins indexadas ao dólar norte-americano, acelerando a dolarização das transações de ativos digitais e cedendo influência monetária a Washington.
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