Clarity Act: texto do projeto cripto é divulgado pelo Senado dos EUA

A Comissão de Banca do Senado divulgou o texto integral do Clarity Act pouco depois da meia-noite de terça-feira, marcando para quinta-feira a audição e a votação em comissão do projeto de lei de estrutura de mercado cripto mais consequente até hoje nos EUA. A legislação insere formalmente os ativos digitais no perímetro regulatório financeiro existente, definindo qual agência supervisiona cada atividade e consolidando em lei antigos pedidos do setor sobre stablecoins e finanças descentralizadas.

O projeto de 78 páginas traz poucas surpresas para um setor cripto que teve meses de acesso a portas fechadas, mas mantém as duas disputas que marcaram a negociação. Sobre o rendimento das stablecoins, o texto reflete o compromisso firmado pelos negociadores da comissão, embora a American Bankers Association tenha passado o fim de semana a mobilizar associados para defender limites mais apertados — alertando que stablecoins com rendimento podem desviar depósitos segurados e financiamento hipotecário. Sobre DeFi, o projeto replica o Blockchain Regulatory Certainty Act, protegendo os programadores de software não-custodial do tratamento de transmissor de dinheiro, uma postura endossada pelo DeFi Education Fund, que se comprometeu a sinalizar quaisquer emendas em plenário que enfraqueçam essa proteção.

Por que importa

Uma aprovação em comissão poria fim a um impasse de anos sobre a forma como os EUA regulam cripto a nível federal e abriria caminho para uma fusão com a versão paralela da Comissão de Agricultura do Senado antes de uma votação em plenário que exige 60 senadores. A Casa Branca aponta publicamente para uma conclusão a 4 de julho; a senadora Kirsten Gillibrand previu a primeira semana de agosto. De qualquer forma, o projeto ainda tem de incorporar uma cláusula de conflito de interesses que está fora da jurisdição da comissão de banca, mas que os democratas — liderados por Gillibrand — tornaram condição absoluta para a aprovação final. O conselheiro cripto da Casa Branca, Patrick Witt, classificou a exigência como inviável quando se dirige a um titular de cargo específico, deixando a linguagem ética como o ponto de rutura mais provável do projeto.

Impacto no mercado

Para os emissores de stablecoins, a linguagem sobre rendimento é o constrangimento decisivo: o enquadramento do lobby bancário como ameaça de substituição de depósitos manterá a pressão sobre as estruturas de recompensa admissíveis mesmo após a aprovação em comissão.