O USDC processou mais de $36 biliões em transações on-chain durante o primeiro semestre de 2026, enquanto a Circle gerou cerca de $1,4 mil milhões em receitas. A emissora gastou $819 milhões em custos de distribuição e transação e mais $473 milhões em operações e investimento em rede, deixando cerca de $103 milhões de lucro líquido.
Por que importa
A economia da Circle evidencia o trade-off por trás da expansão do USDC. A stablecoin captou cerca de 77% do volume global de transações de stablecoins em junho, acima dos 60% um ano antes, mas os parceiros de distribuição absorvem grande parte do rendimento gerado pelas reservas do USDC. A Circle afirma que esses pagamentos ajudam exchanges, wallets e empresas de pagamentos a promover a stablecoin e a manter os saldos dos utilizadores.
A Coinbase continua a ser o maior parceiro de distribuição da Circle, com uma média de $20 mil milhões em USDC nos seus produtos no segundo trimestre, mais 44% do que no ano anterior. A Binance também assinou um acordo comercial de cinco anos e investiu $100 milhões na Circle, enquanto mais de 150 outros parceiros detêm um interesse económico no crescimento do USDC.
Impacto no mercado
A Circle está a defender a sua taxa de retenção contra emissores mais recentes, que oferecem aos distribuidores uma parte maior dos rendimentos das reservas. A empresa argumenta que o acesso bancário, a liquidez, a conformidade e uma infraestrutura de resgate mais rápida justificam o custo. O USDC registou mais de $315 mil milhões em emissões e resgates combinados ao longo do semestre, enquanto a cunhagem e os resgates do segundo trimestre cresceram 105% em termos homólogos, para $170 mil milhões.
A Circle sustenta o USDC através de mais de 55 licenças e registos, mais de 25 parceiros bancários e implementações em mais de 35 blockchains. O próximo teste chega com os resultados do terceiro trimestre, agendados para 4 de novembro, quando os investidores poderão avaliar se a expansão da distribuição está a melhorar ou a comprimir a economia do negócio.
Perguntas frequentes
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Quanto volume de transações processou o USDC no primeiro semestre de 2026?
O USDC processou mais de $36 biliões em transações on-chain durante o primeiro semestre de 2026.
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Que quota do volume de stablecoins de junho captou o USDC?
O USDC representou cerca de 77% do volume global de transações de stablecoins em junho, acima dos 60% um ano antes.
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Porque gastou a Circle uma parte tão elevada do seu volume de negócios?
A Circle gastou $819 milhões em custos de distribuição e transação e $473 milhões em operações e investimento em rede. A empresa diz que estes custos sustentam a liquidez, o acesso bancário, a conformidade e a infraestrutura de liquidação.
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Quão importante é a Coinbase para a distribuição de USDC da Circle?
A Coinbase continua a ser o maior parceiro de distribuição da Circle. A média de USDC detido nos produtos da Coinbase atingiu $20 mil milhões no segundo trimestre, mais 44% do que no ano anterior.
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Qual é o principal desafio comercial que a Circle enfrenta?
A Circle tem de expandir os saldos e a distribuição do USDC, preservando receitas suficientes para financiar a sua infraestrutura. Emissores rivais de stablecoins estão a oferecer aos parceiros uma parte maior dos rendimentos das reservas.
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