CLARITY Act: bancos rejeitam reuniões sobre recompensas de

Patrick Witt, diretor executivo do Comité de Ativos Digitais da Casa Branca, acusou os principais líderes das associações bancárias norte-americanas de se recusarem a participar em reuniões em fevereiro destinadas a resolver a disputa sobre as recompensas das stablecoins, publicando no X a 11 de maio que Rob Nichols, presidente da American Bankers Association, e outros CEOs do setor bancário declinaram um convite explícito. O confronto surge a poucos dias da marcação do CLARITY Act pela Comissão Bancária do Senado, marcada para 14 de maio, onde o tratamento do rendimento e das recompensas sobre stablecoins se tornou um dos últimos pontos de pressão por resolver no projeto de lei mais amplo de estrutura de mercado.

O compromisso atual procura separar o rendimento passivo — proibido para os emissores — das recompensas baseadas em atividade, que as exchanges, corretoras ou plataformas afiliadas poderiam continuar a transmitir aos utilizadores. Os bancos argumentam que essa brecha é suficientemente ampla para permitir que as empresas de cripto compitam diretamente pelos depósitos com estruturas de recompensa que imitam juros, enquanto os defensores da cripto enquadram quaisquer restrições adicionais como uma forma de os incumbentes protegerem as suas margens da nova concorrência.

Por que razão importa

O Conselho de Assessores Económicos desarmou o aviso central do lobby bancário num relatório de abril, estimando que proibir o rendimento das stablecoins aumentaria o crédito bancário em apenas cerca de $2.1 mil milhões — aproximadamente 0.02% do total de crédito concedido sob pressupostos de base. A maioria das reservas de stablecoins, notou o CEA, está aplicada em numerário, T-bills de curto prazo ou depósitos bancários, que continuariam a circular pelos mercados financeiros mesmo sob uma proibição de rendimento, em vez de serem permanentemente retirados do sistema bancário.

A Galaxy Research foi mais longe na vertente dos fluxos internacionais, projetando que 60% a 70% do crescimento das stablecoins sob o enquadramento do GENIUS Act poderá ter origem no estrangeiro, à medida que utilizadores estrangeiros procuram acesso ao dólar. A empresa estimou que os depósitos importados pela procura externa poderão superar a migração interna numa proporção de cerca de 2:1, com cada dólar de stablecoin recém-cunhado a gerar cerca de 32 cêntimos de crédito líquido nos EUA e a expansão total do crédito a atingir aproximadamente $400 mil milhões até 2030 no seu cenário base.

Impacto no mercado

A temperatura política está a subir em paralelo com o que está em jogo. A Stand With Crypto, apoiada pela Coinbase, pediu aos seus apoiantes que contactassem os senadores, enquanto o senador Bernie Moreno acusou o "cartel bancário" de tentar preservar um sistema em que os depositantes ganham pouco e os bancos extraem rendas — uma retórica que sinaliza que a disputa já ultrapassou a redação técnica e entrou numa luta mais ampla pela concorrência financeira e pelos retornos dos consumidores.