A Armada Acquisition Corp. II, a SPAC que vai levar a empresa de tesouraria de XRP Evernorth à bolsa, caiu 50,3% na terça-feira, para $19,20, face aos $38,65 do dia anterior. A Evernorth adiou a conclusão da fusão de cerca de 7 de outubro para cerca de 9 de outubro, empurrando a estreia prevista da empresa resultante na Nasdaq de 8 de outubro para cerca de 12 de outubro. A empresa afirmou que não se espera que o atraso administrativo afete a conclusão da operação.
Porque é importante
As oscilações do preço da XRPN têm sido acentuadas: as ações fecharam a $10,58 em 28 de setembro, chegaram aos $53 em 2 de outubro e depois caíram para $19,20. Mesmo após a queda de terça-feira, a ação continuava cerca de 81% acima do fecho de 28 de setembro. A subida acelerou depois de os acionistas da Armada aprovarem a operação com a Evernorth, em 30 de setembro.
A SPAC comunicou que, em 30 de junho, 23 milhões de ações estavam sujeitas a resgate, garantidas por $241,2 milhões no seu fundo fiduciário, ou cerca de $10,49 por ação. A Evernorth afirmou que espera que cerca de $48 milhões dos fundos do trust permaneçam na empresa resultante. Usar o valor de resgate de junho como referência aproximada sugere que poderão restar cerca de 4,6 milhões de ações, o que apontaria para resgates próximos de 80%. Trata-se de uma estimativa, não de um número final confirmado.
Impacto no mercado
Resgates elevados podem deixar menos ações disponíveis para negociação, amplificando tanto as subidas como as quedas. Por isso, o preço da XRPN oferece uma leitura imperfeita do valor futuro da Evernorth: os investidores estão a negociar uma SPAC cuja operação ainda aguarda conclusão, antes de ser clara a estrutura de capital final da empresa resultante.
A Evernorth espera deter cerca de 473 milhões de XRP no fecho da operação e receber aproximadamente $300 milhões em fundos brutos, incluindo $225 milhões de colocações privadas, $30 milhões de financiamento através de notas convertíveis e cerca de $48 milhões do trust da Armada antes das despesas. O número final de resgates, o montante de dinheiro recebido e a estrutura acionista, incluindo os warrants em circulação, ajudarão os investidores a avaliar se o prémio da XRPN reflete a estratégia da Evernorth em XRP ou uma escassez temporária de ações.
Perguntas frequentes
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Porque foi adiada a estreia prevista da Evernorth na Nasdaq?
A Evernorth afirmou que um atraso administrativo adiou a conclusão prevista da fusão de cerca de 7 para cerca de 9 de outubro, levando a estimativa de estreia de 8 para cerca de 12 de outubro. A empresa disse que não se espera que o atraso afete a conclusão da operação.
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Quanto caiu a XRPN e quanto tinha subido antes?
A XRPN caiu 50,3%, para $19,20, face aos $38,65. Tinha chegado aos $53 em 2 de outubro, depois de fechar a $10,58 em 28 de setembro, e após a queda continuava cerca de 81% acima desse fecho.
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Porque podem os resgates tornar a XRPN mais volátil?
Resgates elevados numa SPAC podem deixar menos ações disponíveis para negociação. Uma oferta limitada pode amplificar as variações de preço quando a procura aumenta ou diminui.
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Quantos XRP espera a Evernorth deter no fecho da operação?
A Evernorth espera deter cerca de 473 milhões de XRP no fecho da operação. Espera também receber aproximadamente $300 milhões em fundos brutos.
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Que informações podem ajudar os investidores a avaliar a Evernorth?
O número final de resgates, o dinheiro recebido do trust da Armada e a estrutura acionista da empresa resultante, incluindo os warrants em circulação, poderão dar aos investidores uma base mais sólida para avaliar a empresa.
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