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O ciclo de halving de quatro anos pode estar a perder influência sobre o ritmo do Bitcoin, mas o quadro técnico está a formar um padrão de alta familiar que antecedeu a subida de setembro.
A previsão do fundador da CryptoQuant aponta para 12–24 meses de valorização ou movimento lateral, sugerindo que o mercado está no início de um novo ciclo, e não perante um simples ressalto num mercado em baixa.
O analista vê uma queda como uma possível janela de acumulação, mas afirma que a manutenção do Bitcoin perto da média móvel de 50 semanas poderá influenciar as perspetivas para o mercado em geral.
A previsão otimista assenta na convicção de que o mercado em baixa da Bitcoin terminou este verão e de que já começou um novo ciclo.
Segundo o modelo de risco do analista, o risco da capitalização das altcoins está em 16, com um alvo de fuga de $7T; cada leitura otimista depende das médias móveis de 20 e 50 meses cederem, o que ainda não aconteceu.
O cenário otimista depende da expansão do ciclo económico e da liquidez, enquanto a divergência baixista deixa espaço para uma correção antes de qualquer subida sustentada.
Com menos de 25% da oferta da moeda mediana em lucro, o mercado continua longe da rentabilidade generalizada normalmente associada aos topos de ciclo.
A previsão aponta para um ciclo de mercado mais forte, mas também mais maduro, com um potencial de valorização menor acompanhado por uma queda menos severa.
Se Check tiver razão, o manual que cronometrou cada ciclo desde 2016 aposenta-se aqui, e os sinais on-chain assumem o que o calendário do halving já não faz.
Zhou classificou o recuo como uma característica normal do ciclo de mercado, e não uma rutura estrutural, mas apontou a IA como a sucessora das meme coins e descreveu o mercado como à espera de um catalisador, não em retirada.
A Fidelity aconselha os investidores a olhar para além das subidas de preço de agosto e a acompanhar, como próximos sinais, o momento do ciclo, a política, a adoção institucional e a atividade on-chain.
Os dados de Krown enquadram as piores quedas como os pontos de entrada de maior convicção em qualquer ciclo do Bitcoin, com retornos a dois anos ainda mais fortes.
As métricas de risco on-chain caíram brevemente abaixo do limiar de DCA de 0,3 no início de julho, mas os sinais mistos das comparações com ciclos históricos deixam por resolver a questão de um fundo confirmado.
A meta de $100K é a referência mais próxima, enquanto o cenário de $500K depende de o ciclo de mercado da Bitcoin seguir o seu curso habitual.
Abaixo da média móvel de 200 semanas, o $BTC encontra-se numa faixa que ocupou apenas 8% da sua história, historicamente a zona onde se seguiram os retornos futuros mais fortes.
Agosto e setembro apresentam perdas de dois dígitos em anos de meio de ciclo, e o topo apático de 2026 e os atuais níveis de risco social refletem a estrutura de 2018 de forma alarmante.
A questão por resolver é se o Bitcoin está a formar um fundo duradouro ou a fazer uma pausa antes da vaga de vendas de final de ano observada após mínimos comparáveis em ciclos intermédios.
Visualizações no YouTube, crescimento de subscritores e ritmo de seguidores no X entre criadores de cripto caíram 80-95% face ao pico de 2021, colocando o ciclo social atual ao nível de 2018.
A tese estrutural nunca foi o problema. As avaliações que essa tese elevou adiantaram-se à realidade, e o complexo de ativos digitais soma agora a terceira perda trimestral consecutiva enquanto o capital se reposiciona.
A tese assenta no ciclo de quatro anos e em padrões de anos de meio de mandato anteriores, e não em nova capitulação on-chain.
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CoinTelegraph
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Benjamin Cowen
CoinDesk